Минфин в среду, 23 ноября, на очередных еженедельных аукционах успешно провел размещение среди инвесторов трех выпусков облигаций федерального займа (ОФЗ), сообщили в ведомстве. Все выпуски долгосрочные и будут погашены в 2030-х годах. Новости Решения Банка России Контактная информация Карта сайта О сайте.
Аналитики не ждут сегодня позитивных для рынка ОФЗ комментариев от ЦБ
| Вероятно снижение доходностей длинных ОФЗ до 9-10% к 2025г - "БКС МИ" - ИА "Финмаркет" | 2. Вторая причина падения стоимости ОФЗ — результаты аукционов по их размещению. |
| Российский фондовый рынок во втором квартале 2024 — прогноз SberCIB | Вслед за рублем посыпались и облигации федерального займа. |
Рубль и ОФЗ дешевеют на фоне неопределенности в отношении торговых войн
Кривая бескупонной доходности ОФЗ, источник: Кривая бескупонной доходности государственных облигаций Банк России Почему так происходит? С одной стороны, отток иностранного капитала из ОФЗ продолжается. По данным Национального расчётного депозитария, на прошлой неделе нерезиденты вывели из ОФЗ 3,3 млрд руб. С другой стороны, отток неравномерный. Больше всего продавали короткие ОФЗ со сроками погашения в 2022-2023 гг. А вот в средней части кривой сроки погашения 2027-2029 гг.
Это и вызвало инверсию. Получается, инвесторы ожидают улучшения ситуации с инфляцией, поэтому и отдают предпочтение более длинным ОФЗ. Чего ждать дальше?
Но выросли и риски. Разбираемся, насколько привлекательны и опасны сейчас вложения в долговые бумаги российских компаний. Сколько россияне хранят в российских облигациях В 2021 году инвесторы вложили в облигации на Московской бирже 819 млрд рублей. Это больше, чем в акции 532 млрд рублей. В эту статистику попадают и крупные инвесторы, и спекулянты. Если же взять сегмент индивидуальных инвестиционных счетов ИИС , которые открывают мелкие игроки минимум на 3 года для вложений до 400 000 рублей в год, то картина будет иная.
К июню ИИС были более чем у 5,5 млн человек. Получается, что большинство частных инвесторов, играющих вдолгую, в России почти не добавляет в свой портфель облигации. Это подтверждают и данные ЦБ: по подсчётам регулятора, для среднестатистического розничного инвестора характерен размер портфеля менее 100 000 рублей, содержащий порядка шести финансовых инструментов с превалированием акций над облигациями. Портфельный управляющий УК «Открытие» Руслан Мустаев такое отношение к бондам объясняет невысокой волатильностью котировок «нет драйва» и скромным потенциальным доходом. Руководитель направления DCM департамента корпоративных финансов «Фридом Финанса» Максим Чернега называет ещё две причины скромных цифр по облигациям в портфелях частных инвесторов. Облигации — это консервативные инвестиции, потому сделки с ними по определению не должны происходить так же часто, как с другими ценными бумагами, — отсюда и низкие обороты.
Возможно, крупный капитал подстраховывается и заранее перекладывается в анти-инфляционные инструменты. То тут, то там появляются неподтверждённые слухи о возможном скором уходе в отставку нашей Эльвиры. Их я прямо сейчас довольно активно набираю в портфель. Купить рекламу Отключить Короткие и средние ОФЗ мне не так интересны, поскольку я предпочитаю вместо них брать корпоративные выпуски с существенно более высокой доходностью. А вот длинные ОФЗ-ПД, на мой личный взгляд, сейчас становятся всё более привлекательными с точки зрения потенциальной прибыльности на горизонте 1-2 лет. При этом самая короткая из сегодняшнего ТОПа, погашается ровно через 10 лет.
Это означало, что инвестиции в государственные облигации не только не приносили дохода, но и не обеспечивали сохранение покупательной способности вложенных средств с учетом инфляции. Такие провалы случались, к примеру, в 2014-2016 годах и в 2021-2023 годах. Инвесторам, вкладывавшим деньги в ОФЗ в эти периоды, пришлось столкнуться с реальными потерями. Это значит, что при текущих рыночных условиях инвесторы, вкладывающие средства в государственные облигации, после уплаты налогов и компенсации инфляции могут рассчитывать на реальный прирост своего капитала.
Почему ОФЗ падают в цене?
Лучший рост показывают облигации с дальними сроками погашения и постоянным купоном. На этом фоне продолжается снижение цен ОФЗ и рост доходностей. Не упрощает ситуацию и Минфин, выполняя план по размещению ОФЗ ударными темпами - более чем 0,5 трлн рублей за квартал чистыми (за вычетом погашений). Почему облигации падают. Ведомство 21 февраля разместило выпуски ОФЗ 26226 и 26244 на 59,2 млрд руб. Самые надежные российские облигации – ОФЗ, которые выпускает государство в лице Минфина РФ. Нюансы долгового рынка: почему падают российские облигации Российские государственные облигации падают в цене, а их доходность, напротив, растет. Рублевые госбумаги дешевеют в понедельник, реагируя на напряженный новостной фон с востока Украины, а также на сохранение российских войск в Белоруссии и высокую их концентрацию в РФ вблизи украинской ость ОФЗ растет вдоль суверенной.
Цены на рынке ОФЗ умеренно снизились из-за возможности новых санкций США
Клиенты этой компании могут совершать сделки с еврооблигациями на фондовом рынке Московской биржи в режиме внебиржевых сделок. Торговая платформа намерена сотрудничать и с другими профессиональными участниками рынка. Пользователям платформы в настоящий момент доступно более 170 выпусков еврооблигаций с расчетами в валюте номинала или в рублях по курсу НКЦ на дату заключения сделки. Клиенты должны указать в телеграм-боте, намерены они купить или продать, выбрать подходящее предложение из списка либо создать заявку на интересующую их еврооблигацию. Когда вторая сторона подтвердит актуальность заявки, бот отправит подробную инструкцию по подаче голосового поручения через трейдера.
Речь о долговых бумагах, которые «работают» по принципу накопительного счета: только проценты на них начисляются ежедневно и зависят от ключевой ставки, а выплата происходит раз в месяц или квартал. Купон — то есть ваш доход с таких бумаг — выплачивается ежемесячно, то есть проценты пересматривают раз в месяц. Это больше, чем на нынешних банковских депозитах. Кроме того, отмечает Романович, такие флоатеры — это ликвидный инструмент, из которого можно будет оперативно выйти, потому что проценты по таким бумагам начисляются ежемесячно.
На бирже их можно продать без потери доходности достаточно быстро. На рынке сейчас наблюдается бум таких флоатеров: их более десятка, и они стали популярны с лета—осени 2023 года, когда ЦБ как раз начал повышать ставку, а на рынке заговорили о том, что это надолго. Оценив обстановку, компании решили подстраховаться и начали выпускать облигации с привязкой к ставке. Это лучше, чем выпускать обычные облигации, которые не покупают, поскольку непонятно, что будет с доходностью по ним. Ведь по обычным облигациям пересмотр купона процент дохода, который получит их владелец может происходить раз в полгода — в случае резкого изменения ставки купон может за ней не успеть. Однако не стоит забывать и о минусах, ведь ЦБ в какой-то момент обязательно «развернется» и начнет смягчать политику.
Несмотря на то, что рубль в последние дни укрепляется, опасения о девальвации никуда не делись.
Если рубль опять "покатится под горку", нас снова ждёт разгон инфляции и обесценивание рублёвых активов. Возможно, крупный капитал подстраховывается и заранее перекладывается в анти-инфляционные инструменты. То тут, то там появляются неподтверждённые слухи о возможном скором уходе в отставку нашей Эльвиры. Их я прямо сейчас довольно активно набираю в портфель. Купить рекламу Отключить Короткие и средние ОФЗ мне не так интересны, поскольку я предпочитаю вместо них брать корпоративные выпуски с существенно более высокой доходностью.
Если вы опытный, пропустите этот блок. Что такое ОФЗ? ОФЗ облигации федерального займа — это долговые ценные бумаги. Суть их в том, что покупая ОФЗ вы «занимаете» деньги государству, а точнее — Министерству финансов.
ОФЗ считаются самыми надежными бумагами на российском фондовом рынке. Еще в списке преимуществ у них стоит высокая ликвидность и много выпусков с разными сроками погашения. Почему сейчас ОФЗ сильно снижаются? Соответственно, государство сейчас начнёт выпускать ОФЗ под ставку, которая близка к ключевой. Поэтому цена и падает, все продают. Когда они начнут расти?
Рубль и ОФЗ дешевеют на фоне неопределенности в отношении торговых войн
Лидеры роста и падения 27 апреля 2024 года Какие акции вырастут 27 апреля? Почему центральный банк не снижает ключевую ставку? Какие акции просядут в цене 26 апреля?
Последнее, в свою очередь, обязуется вернуть вам средства в определенный срок с процентами. Сейчас в России сложилась ситуация, когда краткосрочные бумаги инвестиционно привлекательнее долгосрочных из-за большей доходности.
Инверсионное состояние, так называемый переворот кривой ОФЗ, говорит о резком скачке ключевой ставки, что, собственно, и произошло. Так свежие бумаги оказались дороже тех, что выпускались несколько лет назад, отмечает эксперт Академии управления финансами и инвестициями Алексей Кричевский. Алексей Кричевский, эксперт Академии управления финансами и инвестициями: — Стоит вкладываться в госдолг сейчас или нет? То есть как максимально консервативная инвестиция этот вариант видится вполне достойным внимания.
ОФЗ облигации федерального займа — это долговые ценные бумаги. Суть их в том, что покупая ОФЗ вы «занимаете» деньги государству, а точнее — Министерству финансов. ОФЗ считаются самыми надежными бумагами на российском фондовом рынке. Еще в списке преимуществ у них стоит высокая ликвидность и много выпусков с разными сроками погашения. Почему сейчас ОФЗ сильно снижаются? Соответственно, государство сейчас начнёт выпускать ОФЗ под ставку, которая близка к ключевой. Поэтому цена и падает, все продают. Когда они начнут расти? И важно ли это? В течение определённого периода времени может час, может уже, а может пару дней доходность к погашению новых и старых выпусков выровняется.
Из-за этого рынок корпоративных облигаций в первом полугодии уже сократился на триллион рублей. Эксперты полагают , что большую часть денег, высвободившихся после погашения бумаг, инвесторы вернут на рынок облигаций, увеличив спрос на оставшиеся. Но оговаривается: не стоит забывать и про вложения в акции, которые «несмотря на временную слабость, имеют хороший потенциал к росту». Об этом же говорит и Рустан Мустаев: «В том, что рынок акций на горизонте 4—5 лет будет сильно выше сегодняшних значений, можно быть практически уверенным.
Поэтому, если позволяют риск-профиль и бюджет, мы не видим поводов сторониться российского рынка акций». Риски дефолта Судя по котировкам, рынок оценивает надёжность российских облигаций на докризисном уровне — хотя очевидно, что условия для бизнеса отечественных компаний за последние полгода значительно изменились. Ещё до начала конфликта на Украине «Секрет» писал о том, что в 2020 и 2021 годах наблюдался всплеск дефолтов , а в начале 2022 года своих инвесторов подвела компания «Обувь России». Рейтинговые агентства в целом сдержанно реагируют на происходящие изменения.
В частности, АКРА в основном не снижает кредитные рейтинги, а присваивает эмитентам статус «Рейтинг на пересмотре», который выступает своего рода краткосрочным прогнозом возможного изменения рейтинга. По мере снижения ключевой ставки снижается и риск дефолтов, говорит Евгений Жорнист. Но всё равно они остаются повышенными, предупреждает Алексей Козлов. Cоветы экспертов «Секрет» попросил аналитиков и управляющих дать советы долгосрочным инвесторам, кто задумался над тем, чтобы частично или полностью переложиться в облигации.
МНЕНИЕ: Рынок ОФЗ не ждет позитивных комментариев от ЦБ - Промсвязьбанк
| Какие акции просядут в цене 27 апреля? | В последние дни ОФЗ дешевеют на глазах, а ставки по ним растут. |
| Пришло ли время покупать длинные ОФЗ? | К юаню рубль также показывает минимальные изменения вблизи отметки 13,38 CNYRUB, утром же он дешевел до 13,43 впервые с 15 августа. |
| МНЕНИЕ: Рынок ОФЗ не ждет позитивных комментариев от ЦБ... | | 247 млрд рублей, а «ВВВ» и ниже – около 120 млрд рублей совокупно. |
| Минфин успешно разместил три выпуска ОФЗ. Что важно знать об гособлигациях | Новости мира финансов. Рубль и ОФЗ дешевеют на фоне опасений в отношении Omicron-штамма. |
Что такое ОФЗ
- Новичкам фондового рынка: честный разговор об облигациях / Хабр
- Почему ОФЗ падают в цене?
- Как НЕ заработать 20% годовых на ОФЗ, почему падает RGBI, пора ли покупать длинные облигации
- Сколько россияне хранят в российских облигациях
- Сводка самых доходных облигаций ОФЗ и корп: 26-04-2024
- Из чего складывается цена облигации
Свежие облигации ГТЛК 001Р-21 (флоатер). Покупать или нет
Нюансы долгового рынка: почему падают российские облигации Российские государственные облигации падают в цене, а их доходность, напротив, растет. Разница доходностей надежных корпоративных облигаций и ОФЗ сократилась на вторичном рынке до аномально низких значений по итогам I квартала, пишут аналитики рейтингового агентства «Эксперт РА» в новом обзоре отечественного рынка бондов. Рынок дает приятную возможность накапливать ОФЗ тем, кому это нужно по структуре портфеля и тем, кто понимает смысл приобретения ОФЗ в долгосрок. Давайте разберёмся, почему могут так активно сливать самые надежные ценные бумаги на нашем долговом рынке, и какие ОФЗ можно подобрать на этом аукционе невиданной щедрости. 247 млрд рублей, а «ВВВ» и ниже – около 120 млрд рублей совокупно. Сегодня Минфин проведет только один аукцион ОФЗ по длинному классическому выпуску ОФЗ-26243 (май 2038 г.) в объеме доступных остатков (115,0 млрд руб.).
Индекс ОФЗ упал до минимума с апреля 2022 года
5-летняя ОФЗ 26236 уже преодолела 10% годовых. И получает шанс уже в июле преодолеть 10,5%. Слишком серьезная конкуренция доходности для всего корпоративного сегмента облигаций, для ВДО, в частности, чтобы остаться в стороне. В преддверии заседания ЦБ РФ рынок ОФЗ продолжил консолидацию — доходность индексного портфеля RGBI выросла на 1 б.п. – до 13,61% годовых. Все новости Московской биржи.