Цифровые финансовые активы (далее — ЦФА) — новое явление на российском финансовом рынке, значимость и масштабы реализации которого еще только предстоит всесторонне оценить, однако сейчас уже можно сделать неко торые выводы. Закон регулирует отношения, возникающие при выпуске, учете и обращении цифровых финансовых активов, особенности деятельности оператора информационной системы, в которой осуществляется выпуск цифровых финансовых активов, и оператора обмена. Деятельность оператора обмена регулирует ФЗ-№ 259 о цифровых финансовых активах. Операторы обмена цифровых финансовых активов.
СПБ Биржа стала оператором информационных систем по выпуску финансовых активов
Также Банк России 3 августа 2023 года принял решение о согласовании правил оказания "Национальным расчетным депозитарием", входящим в группу Московской биржи, услуг оператора информационной системы, в которой осуществляется выпуск ЦФА, и включении НРД в реестр операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск цифровых финансовых активов. ЦФА — это инструмент на основе блокчейна, позволяющий осуществлять цифровые права по денежным требованиям, эмиссионным ценным бумагам и участию в капитале непубличного акционерного общества. Все сделки с ЦФА должны совершаться только через операторов обмена цифровых финансовых активов.
Все уже придумано, все уже работает, гарантирует совместимость, единый формат и единый стандарт. Санкционные риски В новых реалиях в этом разрезе возникает вопрос еще одного аспекта безопасности — санкционной. Если ЦФА контролирует ОИС, а, значит, и регуляторы — не важно какой страны, пусть даже самой лучшей, такой как Россия — то для нерезидентов возникают санкционные риски. Особенно сейчас, во время геополитического кризиса. Даже если реально таких рисков нет и никто не собирается замораживать чьи-то активы, то и технически, и теоретически это может произойти. Купить рекламу Отключить Соответственно, иностранные инвесторы это прекрасно понимают и, что логично, будут этого бояться. Это значит, что если владельцы ЦФА не смогут выводить их на свои холодные кошельки, иностранный капитал в Россию попадать попросту не будет из-за подобных страхов и опасений: любой более-менее серьезный инвестор всегда оценивает риски перед покупкой чего-либо.
Ведь они сами видели, как их собственные, «правильные» власти заморозили золотовалютные резервы России, как воровали особняки, яхты и самолеты у «плохих богатых русских». А раз их собственное, замечательное, честное и самое справедливое на свете правительство так поступило, то «страшные русские» уж тем более так обязательно сделают. Как писалось выше, из-за требований о контроле владельцев и обязательном восстановлении доступа при утрате, каждый ОИС должен будет иметь свой кустарный блокчейн. Помимо этого, каждый ОИС должен будет интегрироваться с ООЦА, если захочет повышения ликвидности выпущенных им активов — чтобы они торговались не только в его маленьком королевстве-на-коленке. Соответственно, чем больше будет ОИС на рынке, тем сложнее будет операторам обмена. В какой-то момент поддержка всех существующих ОИС станет для них практически невозможной: так, блокчейн-сервисы по приему криптовалютных платежей, крипто-эквайеры, часто являются отдельным бизнесом, занимающимся процессингом для криптовалютных бирж. Причина проста: блокчейны постоянно обновляются и развиваются, и часто изменения должны поддерживаться всеми, кто их проинтегрировал. Кроме того, ООЦА придется глубоко анализировать каждый кустарный блокчейн, и даже если он пройдет проверку, то это не значит что через пару апдейтов он превратится в нечто опасное. В итоге бизнес, который мог бы быть прибыльным, будет работать в убыток ради обслуживания десятков скорее всего некачественных блокчейнов.
Второй вариант — операторы обмена будут работать только с несколькими ОИС, оставляя все прочие за бортом лодки ликвидности. К чему это ведет? Правильно, к монополизации рынка, к отсутствию конкурентности и, как результат — к стагнации, некачественным сервисам и услугам. Ведь зачем что-то делать качественно, если не с кем бороться? И так сойдёт с Сбер. Шутка, конечно. И снова — проблема обязательной идентификации пользователей Никак не получается отойти от этой проблемы, она вылезает в самых разных местах. Сейчас разнообразные сервисы, занимающиеся верификацией личности, не имеют права верифицировать пользователей для торговли ЦФА. Даже по какой-то неведомой причине Госуслуги не имеют такого права.
Вдумайтесь, 2023 год на носу, а у нас — создают офисы а-ля вебмани, чтобы работать с блокчейном и технологиями будущего. Парадоксально и было бы очень смешно, если бы не было так грустно. Где справку открывали, туда и идите. Еще раз: ОИС и ООЦА должны либо работать под каким-то банком, либо самим быть каким-то банком, либо формировать свой отдел верификации пользователей. Помните, бизнес из "мы — фандрайзинговая платформа для ЦФА" превратился внезпно в еще и разработчиков блокчейна? Так вот теперь ОИС еще должны быть и верификаторами, иметь сеть офисов по всей России и заменить Ростелеком с их системой единой биометрической верификации и идентификации. По-моему и вовсе агонь. Что касается иностранных граждан, то в текущих реалиях прямой путь им в ЦФА заказан. Прощайте, иностранные инвестиции в экономику России!
Прецедентов не было, но в теории это возможно при правильной юридической обвязке. Получится ли такое на практике — большой вопрос, ответ на который нам ещё только предстоит получить. Получается, что к сожалению, пока все МФЦ, Госуслуги, система биометрической верификации пользователей, службы единого окна и так далее, которые развернуты на федеральном уровне, абсолютно не работают для ЦФА. Получается, что для ОИС и ООЦА единственным вариантом функционирования становится обязательная интеграция с каким-то банком, причем крупным, у которого уже есть отделения по всей России, который и будет верифицировать пользователей. Кто этот пункт в законе пролоббировал? Вопрос риторический, отвечать не надо, но присмотреться, кому это было выгодно, однозначно стоит. Немного теорий. Зачем Сберу конкуренты? А Лайтхаус и Атомайз — это теперь Тинькофф банк и Росбанк.
Будут ли они допускать конкурентов на свою территорию? А им это зачем надо? В итоге, оказывается что ЦФА в текущем их виде и реализации созданы только для крупных игроков, а именно — исключительно для банков России. Частные небольшие компании, даже имеющие релевантный опыт, которые могут развернуть ЦФА-экосистему хоть завтра, в текущих реалиях работать попросту не могут. Получается, что вся концепция цифровой экономики, цифровизации России, развития инноваций и стартапов, в данном случае никоим образом не поддерживается. Однако, есть надежда основанная на слухах , что в 2023 году Госуслуги получат право верифицировать пользователей для торговли ЦФА, и будут включены в соответствующий реестр. Остается открытым вопрос иностранных пользователей — несмотря на то, что они прошли верификацию на других биржах или в крупнейших мировых валидаторах, они все равно рано должны что, прилететь в Россию ради верификации личности? Даже если бы не было санкционной блокады России, вряд ли хоть кто-то станет это делать. Повторюсь: из-за этого требования, сейчас ЦФА не могут нормально развивать экономику России.
Давайте посмотрим что происходит наверху: 30 августа 2022 года Председатель Правительства Российской Федерации Михаил Мишустин заявил в своём выступлении: «Совместные усилия правительства и Банка России должны быть направлены на разработку эффективных инструментов, отвечающих на вызовы нового времени» и «Нам необходимо интенсивно развивать инновационные направления, в том числе заниматься внедрением цифровых активов. Это безопасная для всех сторон альтернатива, которая способна гарантировать бесперебойную оплату за поставки товаров из-за рубежа и на экспорт». Уважаемый Михаил Владимировач, чтобы этот план мог бы работать, в первую очередь следует смягчить и привести к вменяемому виду требования о верификации пользователей, во вторую — решить вопрос об использовании сервисов верификации иностранных граждан. Использовать современные инструменты, которыми пользуются во всем серьезные брокеры, крупные международные банки и так далее, а не возвращаться в прошлое, в эпоху вебмани-паспортов, как это сделано сейчас. Это не только упростит вхождение в индустрию ЦФА новым пользователям, но и откроет рынок российских стартапов и МСП иностранным инвесторам. UPD: Через день после написания этой статьи, на сайте правительства появилось распоряжение Михаила Мишустина , доказывающее тезис о развитии и эволюции законов и механизмов. О результатах доложить в Правительство Российской Федерации. Срок — до 19 декабря 2022 года. Самый Главный Риск Мы уже говорили о требовании иметь возможность восстановить доступ к кошельку пользователя в случае его утраты этим… пользователем.
Теперь поговорим о том, какое влияние оказывает это требование на самого эмитента ЦФА, когда в руках ОИС — в буквальном смысле этого слова — активы и деньги его клиентов, за которые ОИС не несет никакой ответственности, а эмитент — несет.
Данил Кляхин автор новостного контента Банки. Компания предоставит рынку площадку для выпуска ЦФА, а также лицензионное ПО для организации работы будущих операторов информационной системы.
Таким образом, количество операторов систем ЦФА выросло до пяти.
Роль оператора обмена в обороте цифровых финансовых активов 1 января 2021 года вступил в силу Федеральный закон от 31. В настоящий момент рынок цифровых финансовых активов стремительно развивается. Так, количество операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск ЦФА далее — операторов информационных систем , составляет уже 10 организаций, а количество выпущенных ими цифровых финансовых активов превысило сто единиц. При этом гибкое регулирование позволило обеспечить разнообразие выпускаемых ЦФА.
Закон о цифровых финансовых активах
Изменяются перечни сведений, содержащихся в ходатайстве о включении в реестры операторов, перечни сведений, подтверждающих требования к квалификации и деловой репутации, перечни сведений, включаемых в выписку из реестра. Расширен перечень документов, которые операторы должны представлять в Банк России для согласования изменений в правила информационной системы или в правила обмена. Изменения вступают в силу 3 ноября 2023 года.
Кроме того, рынок цифровых активов поддержало все банковское сообщество, добавляет генеральный директор платформы «Лайтхаус» Денис Иорданиди. Получение Московской биржей лицензии оператора обмена также оказало значительное влияние на развитие сектора, говорит директор по цифровым активам биржи Сергей Харинов: в перспективе это должно увеличить активность на нем. Начинают формироваться коллаборации операторов информсистем ЦФА с другими игроками финансового рынка, говорит Сидоркин из «Атомайза». Например, «Атомайз» выстраивает партнерство с Санкт-Петербургской валютной биржей через открытые интерфейсы открытые API.
Это может стать индустриальным стандартом для подключения других операторов информационных систем ЦФА, полагает Сидоркин. Также сейчас на площадке ассоциации «Финтех» прорабатывается пилотирование процесса интероперабельности цифровых активов с коллегами с Мосбиржи и ряда операторов по выпуску ЦФА, говорит заместитель генерального директора ассоциации «Финтех» Дмитрий Ищенко. Успешная реализация пилота позволит сформировать единый пул ликвидности по ЦФА и единое окно клиента для входа на этот рынок, уверен он. Трудности на пути. Самой первой трудностью, с которой столкнулись операторы ЦФА, — это сложная процедура допуска на рынок, требующая значительных временных и финансовых затрат, говорит Кузьмичев из «ЦФА хаба». Затем было трудно объяснить бизнесу, что такое цифровые финансовые активы, в чем их плюсы и преимущества, добавляет Камелькова из Findustrial Consulting Group.
Поэтому до сих пор остается проблема для относительно небольших эмитентов найти инвестора под свой проект, говорит генеральный директор Юридического бюро Sagrada Legal и председатель комиссии по ЦФА Торгово-промышленной палаты РФ Олег Ушаков. Многие из таких компаний не спешат выйти на открытый рынок, опасаясь неполного размещения ЦФА и, как следствие, негативного информационного шлейфа, поясняет он.
Выпуск от эмитента «Самолет» Дает право денежного требования в размере стоимости одного квадратного метра жилого помещения. Промежуточных выплат не предусмотрено. Площадь жилого помещения составляет 32,86 кв.
Стоимость погашения зависит от срока реализации жилья относительно даты погашения 31 декабря 2025 года : реализация жилья в период, который начинается за год до даты погашения — стоимость погашения зависит от цены реализации; досрочное погашение ЦФА более чем за год до даты погашения или, если объект не был реализован до этой даты, — погашение по рыночной стоимости; застройщик обанкротится — погашение в соответствии с ценой договора участия в долевом строительстве 7,31 млн руб. Фиксированный номинал — 99,3 тыс. Выплата дохода от изменения цены на недвижимость дополнительно к номиналу и процентному доходу — право, а не обязательство эмитента. Зачем застройщикам выпускать ЦФА Застройщики-эмитенты отметили, что в некоторых ситуациях особенно важны темпы привлечения средств. Иногда скорость заимствований — приоритет для застройщиков даже при более высокой их стоимости: например, для торгов при покупке земельного участка под строительство, если нет открытой банковской кредитной линии.
Судя по опыту «Джи-Групп», выпустить ЦФА быстрее срок до трех дней , чем привлечь банковский кредит или разместить биржевые облигации до двух недель. Также размещение ЦФА позволяет расширить клиентскую базу за счет физических лиц с небольшим объемом свободных средств. Эти инвесторы рассматривают ЦФА как инструмент, позволяющий накопить на первоначальный взнос для покупки квартиры и хеджировать риски изменения цен на жилую недвижимость. Такой кредит имеет классическую структуру ЦФА на денежное требование и не является гибридным.
Один токен это своего рода заменитель ценных бумаг в цифровом мире равноценен 1 кв.
Причем купить можно не только целый метр, но и часть его, за меньшую сумму. Недвижимость была приобретена компанией-эмитентом у девелопера в день открытия продаж по максимально выгодной цене, указывается в релизе платформы "Атомайз", через которую идут продажи токенизационная платформа, получившая от ЦБ статус оператора информационной системы по выпуску и обращению цифровых финансовых активов. Информация о владельцах фиксируется в распределенном реестре оператора, действующего под надзором ЦБ, заверяют представители платформы. Средства эмитента зарезервированы на счете эскроу. После завершения строительства объект будет продан по рыночной стоимости, а средства зачислят обладателям токенов.
Предполагается, что стоимость жилья к тому времени вырастет. Поиск покупателя и оформление сделки с недвижимостью берет на себя девелопер. По сравнению с приобретением квартиры по договору долевого участия ДДУ "цифровые метры" имеют более доступный порог входа не нужно иметь сумму на покупку квартиры целиком, достаточно 50 тысяч рублей , оформить сделку значительно проще, отмечает пресс-служба платформы. Обладатели ЦФА получают защищенные законом цифровые права, удостоверяющие денежное требование к эмитенту. Это новый способ привлечения капитала для инвестирования в строительство, поясняет старший преподаватель кафедры экономической теории РЭУ им.
Плеханова Ходжа Кава. Использование новых технологий в виде смарт-контрактов на базе блокчейна позволяет расщепить на небольшие доли недвижимый объект, что в обычной практике не представляется возможным.
В России появился первый оператор реестра цифровых финансовых активов
Рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) находится на стадии активного развития, и все больше инвесторов интересуются новыми инструментами. Операторы обмена, собирая и сравнивая двухсторонние заявки, могут сотрудничать с несколькими системами, выпускающими цифровые активы. Банк России 21 марта включил СПБ Биржу в реестр операторов обмена цифровых финансовых активов (ЦФА), обеспечивающих заключение сделок с ЦФА, сообщила торговая площадка на своем сайте.
Сделки с цифровыми финансовыми активами должны заключаться через операторов обмена активами
Уже в августе Московская биржа объявила о возможности запуска торгов краткосрочными цифровыми финансовыми активами. Ранее ее внесли в реестр операторов обмена ЦФА.
Это повышает инвестиционную привлекательность и ликвидность финансового продукта. Появление первого оператора обмена ЦФА является важным шагом для развития рынка такого рода финансовых инструментов.
Это повышает инвестиционную привлекательность и ликвидность финансового продукта. Появление первого оператора обмена ЦФА является важным шагом для развития рынка такого рода финансовых инструментов.
Организациям разрешено осуществлять такую деятельность, только если они зарегистрированы. Другие новости.
Мишустин призвал внедрять цифровые активы для торговых расчетов
Предварительно Банк России согласовывает правила обмена ЦФА и подтверждает наличие технической возможности совершать предусмотренные этими правилами сделки. Операторы обмена, обеспечивая заключение сделок с ЦФА путем сбора и сопоставления разнонаправленных заявок, могут взаимодействовать с несколькими операторами информационных систем, в которых выпускаются цифровые права.
Как сообщили в «Мастерчейн», в ближайшее время компания допустит к своей платформе клиентов для выпуска и торговли ЦФА. Компания также рассматривает возможность подключения внешних агентов и брокеров для привлечения еще большего числа эмитентов и инвесторов. В последующих релизах будут реализованы остальные виды ЦФА: гибридные, на долю в непубличном акционерном обществе и права требования по эмиссионным ценным бумагам», — рассказали в компании.
Их приобретение дает право на получение зелёных сертификатов и услуг по их дальнейшему погашению, либо на альтернативное денежное требование. Эмитентом первого выпуска цифровых прав выступила компания Карбон Зиро, покупателем -Совкомбанк. Чтобы прочитать эту статью, зарегистрируйтесь на TradingView — это бесплатно Попробовать.
Цифровые права — разновидность имущественных прав. Они позволяют совершать с цифровыми активами любые предусмотренные Гражданским кодексом РФ действия: покупку, продажу, обмен, дарение, передачу по наследству. В мае газета «Коммерсантъ» писала, что в России появились первые цифровые финансовые активы, которые обеспечены жилой недвижимостью. В июне заместитель председателя Банка России Алексей Гузнов заявлял, что власти хотят запустить эксперимент по проведению трансграничных расчетов с ЦФА.
"Мосбиржа" стала первой организацией в реестре операторов обмена ЦФА
Тем не менее небольшая часть рынка придется на непрофильные компании. Например, корпорация может принять решение организовать собственный цифровой финансовый маркетплейс для своих подрядчиков, поставщиков или покупателей. Особенности регистрации оператора обмена При самом оптимистичном сценарии процесс запуска оператора обмена займет не менее шести месяцев. Серьезное влияние на сроки оказывает наличие экспертизы у компании по каждому из перечисленных шагов. Важную роль играет и то, какой подход к внедрению платформенного решения выберет будущий оператор обмена: будет ли он разрабатывать решение самостоятельно или приобретет платформу по лицензии. В случае работ in-house цикл запуска оператора обмена увеличится на срок разработки собственной платформы, что займет не менее трех месяцев.
Во втором случае компания получит уже готовое к аудиту ЦБ РФ решение, без необходимости самостоятельной разработки и формирования непрофильных команд. Возможно, именно поэтому в последние несколько месяцев мы фиксируем кратный рост числа обращений к нам, как к экспертам по этой теме.
Напомним , федеральный закон о цифровых финансовых активах вступил в силу с 1 января 2021 года.
Согласно закону, Банк России ведёт реестр операторов информационных систем, в которых возможен выпуск ЦФА. Закон возлагает на оператора информационной системы обязанность возмещать убытки пользователям, а также определяет ответственность оператора. Основной вид деятельности — предоставление «прочих» финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению.
Иногда скорость заимствований — приоритет для застройщиков даже при более высокой их стоимости: например, для торгов при покупке земельного участка под строительство, если нет открытой банковской кредитной линии. Судя по опыту «Джи-Групп», выпустить ЦФА быстрее срок до трех дней , чем привлечь банковский кредит или разместить биржевые облигации до двух недель. Также размещение ЦФА позволяет расширить клиентскую базу за счет физических лиц с небольшим объемом свободных средств. Эти инвесторы рассматривают ЦФА как инструмент, позволяющий накопить на первоначальный взнос для покупки квартиры и хеджировать риски изменения цен на жилую недвижимость. Такой кредит имеет классическую структуру ЦФА на денежное требование и не является гибридным. Гибридные цифровые права на золото «Атомайз» и Росбанк запустили первые в России гибридные цифровые права ГЦП на золото. Владелец ГЦП при погашении может получить на свое усмотрение либо слиток золота из хранилища банка, либо денежный эквивалент по рыночной цене. Этот выпуск — тестовый и адресный, на его основе планируется массовый продукт для розничных инвесторов. Объем выпуска составил 170 тыс.
Банк-эмитент хранит слитки в течение срока обращения ГЦП и выкупает их в случае погашения в деньгах. Они рассматривали ЦФА только как аналог долговых инструментов, поэтому за основу взяли базовую методологию агентства для соответствующего типа долгового финансового инструмента с поправкой на влияние инфраструктурного риска ОИС. Агентства по-разному оценили влияние ОИС на риски.
Помимо «Мастерчейна», этот статус имеют компании «Атомайз», «Лайтхаус», «Системы распределенного реестра», а также Сбербанк и Альфа-Банк. Как сообщили в «Мастерчейн», в ближайшее время компания допустит к своей платформе клиентов для выпуска и торговли ЦФА. Компания также рассматривает возможность подключения внешних агентов и брокеров для привлечения еще большего числа эмитентов и инвесторов.
ЦБ включил первую компанию в реестр операторов цифровых финансовых активов
| Московская биржа первой на российском рынке получила лицензию оператора обмена ЦФА | Для снижения рисков владельцев цифровых финансовых активов при совершении указанных выше сделок и соблюдения требований законодательства о противодействии отмыванию доходов, полученных преступным путем, и финансирования терроризма все сделки должны. |
| МТС выходит на рынок цифровых финансовых активов - CNews | Операторы обмена цифровых финансовых активов. |
| ЦБ включил Мосбиржу в реестр операторов финактивов - 28.02.2024, ПРАЙМ | говорится в документе, с которым ознакомился "Интерфакс". |
| Сделки с цифровыми финансовыми активами должны заключаться через операторов обмена активами | Минувшей осенью Московская биржа выразила готовность попасть в этот реестр и получить статус оператора по обмену цифровых финансовых активов. |
Сделки с цифровыми финансовыми активами должны заключаться через операторов обмена активами
Цифровые финансовые активы (ЦФА) — это цифровые права на актив, которые выпускаются, учитываются и обращаются в виде записи-токена в информационной системе на основе распределенного реестра, т. е. технологии блокчейна. Путин подписал закон о цифровых финансовых активах (ЦФА), в НПА оговорено, что сделки с цифровыми финансовыми активами должны заключаться через операторов обмена активами. Появление первого оператора обмена цифровых финансовых активов даст толчок к развитию рынка ЦФА, позволит расширить круг инвесторов и повысит привлекательность ЦФА в качестве объекта инвестирования. Первая организация включена в реестр операторов обмена цифровых финансовых активов. Цифровые финансовые активы (ЦФА). Участники реестра операторов обмена ЦФА могут при заключении сделок с цифровыми финансовыми активами взаимодействовать сразу с несколькими операторами информационных систем, в которых выпускаются цифровые права.
Количество операторов систем цифровых финансовых активов выросло до пяти
3 августа 2023 года впервые в реестр операторов обмена цифровых финансовых активов (ЦФА) была добавлена «Московская Биржа ММВБ-РТС». Деятельность оператора обмена регулирует ФЗ-№ 259 о цифровых финансовых активах. Как отмечает деловое издание "Коммерсант", Московская биржа успешно провела первую тестовую сделку с оператором обмена цифровыми финансовыми активами (ЦФА).