Рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) может вырасти через пять лет более чем в 250 раз, с текущих 20 млрд рублей до 5–10 трлн рублей, говорится в презентации директора по цифровым активам Московской биржи Сергея Харинова. Ищите новости, статьи, аналитику, экспертные мнения и другие материалы.
Главные котировки
- Содержание
- На платформе Атомайз выпущены ЦФА с доходностью 18% годовых
- Правила комментирования
- Как в России внедряют цифровые финансовые активы: первые итоги | Москва | ФедералПресс
Сбер не исключает бум на рынке цифровых финансовых активов в 2023-2024 годах
Затем через разных операторов было выпущено более 50 ЦФА от разных эмитентов, в том числе и в иностранной валюте. В конце 2022 года «Метровагонмаш» на платформе «Лайтхаус» разместил токены на 58 млн юаней. Эти активы используют одну и ту же технологию — блокчейн. На этом их сходство заканчивается. В отличие от ЦФА, популярные криптовалюты, например биткоин или эфириум, не считаются видом цифровых прав, в рамках которых у эмитента есть обязательства перед инвесторами.
Набив шишки на дебютных ЦФА, повторные выпуски эмитенты предпочитают делать с более длинным сроком обращения. Период их жизни составляет уже год. Сейчас, по словам Алексея Примаченко, компания работает над подготовкой пятого выпуска ЦФА сроком обращения 1,5—2 года. ЦФА против облигаций Наибольшее распространение в стране получили простые формы ЦФА, удостоверяющие денежные требования к эмитенту. ЦФА рассматриваются многими участниками рынка как инструмент привлечения краткосрочной ликвидности. Также в них видят альтернативу кредитованию, учитывая отсутствие необходимости взаимодействия с банками в части проверок, анализа отчетности, принятия кредитного решения, а также оформления залогов и поручительств. Как показал опрос Boomin экспертов и участников рынка ЦФА, в новом финансовом инструменте бизнес не видит стопроцентную альтернативу облигациям. Рынок облигаций обслуживает большой класс финансовых операций экономики страны, выстраивался десятилетиями, имеет свои правила работы и ориентирован на разных экономических агентов. И пока объемы ЦФА и долгового рынка не будут иметь одинаковый порядок, говорить о конкуренции между ними не имеет смысла. Оба рынка полезны для своего класса задач», — считает Николай Труничкин из Московской биржи. По словам Дмитрия Суворова группа «ВИС» , основным инструментом привлечения инвестиций для компании останутся облигации: «ЦФА и облигации — по природе разные продукты: по объему, срочности и охвату рынка». Это дополнительный инструмент, еще один способ привлечь финансирование помимо существующих традиционных вариантов — банковских кредитов, облигаций и т. Их выбор зависит от объемов привлекаемых средств, целей и задач».
При этом консультативные услуги, оказываемые операторами, а также услуги по предоставлению прав на использование компьютерных программ освобождаться от НДС не будут. При продаже ЦФА налоговая база будет определяться как разница между ценой реализации такого цифрового актива с учетом суммы налога и ценой приобретения этого цифрового актива также с учетом суммы налога. К ЦФА, которые удостоверяют права участия в капитале непубличного акционерного общества, будут применяться правила и порядок налогообложения, которые предусмотрены для акций такого общества. При определении налоговой базы по операциям с цифровыми активами будут учитываться доходы и расходы по всем операциям с ними за отчетный налоговый период. Налоговая база по операциям с цифровыми активами будет определяться у организаций совокупно с операциями необращающимися ценными бумагами и необращающимися производными финансовыми инструментами и отдельно от общей налоговой базы.
Такой способ подключения обеспечивает быстрый доступ к набору базовых сервисов прямой интеграции SberBusinessAPI без согласования сложных договорных конструкций. В результате клиенты могут работать с зарплатными проектами, созданием рублёвых поручений, получением выписок и другими задачами. Кроме того, наград удостоились дочерние компании — "СберСтрахование" и "СберСтрахование жизни". СберСтрахование жизни победило в номинации "За инновационный подход в разработке продуктов страхования жизни с инвестиционным доходом". Эксперты высоко оценили программу "Управляемый капитал", которая основана на принципах unit-linked. Она предусматривает налоговые льготы, юридическую защиту и адресную передачу капитала. Минимальный взнос — 1,5 млн рублей. В зависимости от риск-аппетита и имеющейся суммы клиент может выбрать одну из семи готовых стратегий либо индивидуальную стратегию, в том числе номинированную в юанях. Программа позволяет в одном полисе получить комплексную страховую защиту сразу от нескольких рисков.
ВТБ Факторинг и финтех-компания «Лайтхаус» провели первую в России сделку с ЦФА
При должной поддержке со стороны регулирования и интересе инвесторов объем российского рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) по итогам 2023 года может достигнуть 60 млрд руб. возможность эмиссии ЦФА, в основе которых лежит дорогостоящий актив, и тем самым снижения для инвесторов порога входа для инвестиций в такие активы (за счет дробление актива снижается цена его приобретения). Особенностям определения доходов от различных типов сделок с ЦФА будет посвящена будущая статья 214.11 НК РФ.
"Мосбиржа" планирует выпустить ЦФА на "Финуслугах" к началу 2024 года
Сейчас российское законодательство не содержит специального налогового регулирования НДС, налог на прибыль, НДФЛ операций с цифровыми активами, в итоге к ним применяются действующие нормы. Выпуск ЦФА порождает у их эмитентов возникновение дохода, облагаемого налогом на прибыль организаций на момент их выпуска, а не при погашении, когда понятен реальный финансовый результат, что делает экономически необоснованными проекты, предполагающие выпуск таких цифровых прав для привлечения финансирования. Доходы физических лиц от продажи ЦФА облагаются НДФЛ без возможности их уменьшения на расходы, связанные с их приобретением в отличии, например, от операций с ценными бумагами. Также в ряде ситуаций возникает двойное налогообложение выплат, которые производятся по ЦФА. Принятый закон прописывает, что выпуск ЦФА и услуги операторов информационных систем, инвестиционных платформ в рамках закона о краудфандинге будут освобождены от НДС.
Дата погашения: 24. Объем выпуска 10 млн рублей. Доступно неквалифицированным инвесторам. Дата погашения: 21.
В то же время член экспертного совета рабочей группы по криптовалютам Госдумы Михаил Успенскийй отмечает, что «рынки капитала для российского бизнеса иссохли, и многие компании пытаются креативить, в том числе экспериментировать с ЦФА». Вторичному рынку ЦФА мешает отсутствие сегодня четко проработанных процессов взаимодействия между брокерами и биржами — организаторами торгов, подчеркивает Вячеслав Благирев. Сформировать рынок, по его словам, помогут реализация и внедрение необходимых механизмов, они же определят синергию его классических участников и технологии ЦФА: «Сейчас многие уже занялись проработкой этих процессов. Думаю, до конца текущего года мы увидим начало знаковых проектов, которые позволят ускорить процесс становления рынка ЦФА», — отмечает он.
Рэнкинг операторов информационных систем ЦФА: рынок представлен семью операторами. По количеству размещений ЦФА лидером стал Альфа-Банк 48 выпусков , на втором месте — Атомайз 36 выпусков , на третьем — Сбербанк 27 выпусков. При этом в рэнкинге операторов по объему размещений ситуация следующая: лидер — Альфа-Банк с выпусками на 24.
Финансовая сфера
Также важно отметить, что внедрение цифрового рубля, вероятнее всего, окажет слабое влияние на криптовалютую отрасль в России, так как цифровой рубль не является криптовалютой и, если судить по его заявленным функциям, не сможет полностью заменить проведение криптоплатежей и тем более инвестирование в криптовалюту. Можно сделать вывод, что сфера ЦФА достаточно урегулирована, поэтому в 2023 году можно было наблюдать активное развитие непосредственно рынка ЦФА. Интересным в данном случае является то, что ЦФА выпускаются в отношении конкретной квартиры, а не в отношении многоквартирного дома в целом. Стоит отметить, что в данном случае доход инвестора при погашении ЦФА будет определен исходя из цены реализации квартиры и количества ЦФА, которыми владеет инвестор. Кроме того, в ноябре 2023 года «Атомайз» и Росбанк запустили первые в России гибридные цифровые права на золото. Этот выпуск ЦФА примечателен особым содержанием прав покупателя. В частности, гибридные цифровые права ГЦП — это цифровые права, включающие в себя одновременно ЦФА и утилитарные цифровые права УЦП , то есть фактически представляющие собой определенное денежное требование и право требовать передачи товара, оказания услуги, выполнения определенной работы.
Важно отметить, что у многих ЦФА отсутствует вторичный рынок, а приобрести их могут только юридические лица. Все это серьезно ограничивает развитие рынка ЦФА. При этом законодательных ограничений для существования вторичного рынка в настоящее время нет. Федеральный закон «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 31. Уже сейчас видны следующие основные преимущества ЦФА как финансового инструмента: менее дорогой порядок выпуска, что позволит эмитенту направить сэкономленные средства для предложения инвестору более привлекательных условий по сравнению с ценными бумагами; распределенный реестр гарантирует безопасность: для каждой операции генерируется персональный ключ-пароль, запрос исполняется смарт-контрактом, операции прозрачны; возможность эмиссии ЦФА, в основе которых лежит дорогостоящий актив, и тем самым снижения для инвесторов порога входа для инвестиций в такие активы за счет дробление актива снижается цена его приобретения ; возможность выпуска сложноструктурированных гибридных ЦФА например, инструменты, предусматривающие поставку актива или товара при возникновении у инвестора денежного требования к эмитенту , в том числе которые невозможно создать в рамках классических инструментов. Это позволит предложить рынку более сбалансированные инструменты для инвестирования.
В настоящий момент идет активное обсуждение возможности использовать ЦФА для проведения трансграничных платежей. Но учитывая правовую природу ЦФА, близкую к правовой природе ценной бумаги, а также сложности наличия иностранной инфраструктуры для осуществления сделок с ЦФА, остается множество вопросов правового и технического характера к тому, как именно это будет реализовано. Регулирование криптовалютной сферы Наконец, третьим важным трендом 2023 года стало то, что несмотря на активное обсуждение использования криптовалют для проведения трансграничных платежей, не было принято закона, который каким-либо образом детализировал бы правовой статус цифровой валюты, ее соотношение с криптовалютой, а также определил порядок ее оборота на территории России. В настоящее время в законодательстве отсутствует определение криптовалюты, есть лишь термин «цифровая валюта». Так, согласно ст. Однако данное определение является достаточно общим и размытым, лишенным конкретики.
В связи с отсутствием четко сформулированных признаков возникает проблема в определении того, что считать цифровой валютой.
Цену ошибки можно снизить, распределив свои вложения; подконтрольность. По сравнению с такими производными инструментами, как ЗПИФ на недвижимость, инвестор имеет большую свободу и легко сформирует собственную стратегию, уникальный портфель вложений; высокая ликвидность. Поскольку объектом купли-продажи являются денежные требования, то в сделках не задействован Росреестр, права на актив передаются просто и быстро. Также на денежное требование проще и быстрее найти покупателя по сравнению с квартирой или офисом. Для этого не потребуются риэлторы и другие посредники, снижающие доходность от сделки. А доходность гарантирована? Динамика цен на недвижимость в России значительно отличается в разные годы, поэтому любое вложение в квадратные метры может быть как сверхприбыльным, так и убыточным.
Некоторые ЦФА способны преодолеть и этот риск — например компания Джи-групп выпустила ЦФА на недвижимость с гарантированной доходностью. Эксперты из Джи-групп считают , что именно ЦФА на недвижимость с гарантированной доходностью будут наиболее привлекательны для розничного инвестора. ЦФА сегодня — это максимально короткий путь от застройщика к частному инвестору Филипп Третьяков, вице-президент ГК «Кортрос» Зачем ЦФА застройщикам Застройщики проявляют очень большой интерес к выпуску ЦФА, поскольку это открывает им новый канал финансирования проектов с возможностью быстро использовать деньги. По словам Сергея Лобова, заместителя генерального директора Джи-групп, облигации и ЦФА сопоставимы по стоимости привлечения денег, но есть очень важный момент — скорость. На выпуск ЦФА сегодня уходит от одного до трёх дней. Исходя из этого, можно ожидать, что спектр различных предложений от застройщиков, включающих как коммерческую, так и жилую недвижимость в разных регионах страны, будет стабильно расширяться. Важные нюансы Из-за молодости рынка ЦФА в России первые сделки состоялись чуть больше года назад его объём пока невелик — требуется определённая зрелость законодательства, платформ и самих участников. Прямо сейчас, знакомясь с предложениями на рынке ЦФА, можно столкнуться с практическими ограничениями: отсутствие доступных в моменте ЦФА на недвижимость для неквалифицированных инвесторов; невозможность купить ЦФА на вторичном рынке.
ЦФА выпущено недостаточно много, плюс сказывается фрагментация платформ, отсутствие обмена между ОИС.
Выпуск от эмитента «Самолет» Дает право денежного требования в размере стоимости одного квадратного метра жилого помещения. Промежуточных выплат не предусмотрено. Площадь жилого помещения составляет 32,86 кв. Стоимость погашения зависит от срока реализации жилья относительно даты погашения 31 декабря 2025 года : реализация жилья в период, который начинается за год до даты погашения — стоимость погашения зависит от цены реализации; досрочное погашение ЦФА более чем за год до даты погашения или, если объект не был реализован до этой даты, — погашение по рыночной стоимости; застройщик обанкротится — погашение в соответствии с ценой договора участия в долевом строительстве 7,31 млн руб. Фиксированный номинал — 99,3 тыс. Выплата дохода от изменения цены на недвижимость дополнительно к номиналу и процентному доходу — право, а не обязательство эмитента. Зачем застройщикам выпускать ЦФА Застройщики-эмитенты отметили, что в некоторых ситуациях особенно важны темпы привлечения средств. Иногда скорость заимствований — приоритет для застройщиков даже при более высокой их стоимости: например, для торгов при покупке земельного участка под строительство, если нет открытой банковской кредитной линии.
Судя по опыту «Джи-Групп», выпустить ЦФА быстрее срок до трех дней , чем привлечь банковский кредит или разместить биржевые облигации до двух недель. Также размещение ЦФА позволяет расширить клиентскую базу за счет физических лиц с небольшим объемом свободных средств. Эти инвесторы рассматривают ЦФА как инструмент, позволяющий накопить на первоначальный взнос для покупки квартиры и хеджировать риски изменения цен на жилую недвижимость. Такой кредит имеет классическую структуру ЦФА на денежное требование и не является гибридным.
Порядок покупки, продажи, выпуск и учёт цифровых финансовых активов регулирует 259-ФЗ. Сейчас в России зарегистрированы 3 такие компании: Atomyze, Сбербанк и Lighthouse. В сфере малого и среднего бизнеса ЦФА упростят процессы торгового финансирования, размещения активов, продажи ценностей. Это связано с тем, что ЦФА сокращает количество посредников в операциях и ускоряет токенизирование активов. Кроме того, в сегменте малого и среднего бизнеса ЦФА сделают проще и дешевле процесс привлечения денег от частных инвесторов.
Это связано с гибкостью ЦФА в отношении выплат владельцам таких активов — и сокращенным количеством посредников.
Еженедельный выпуск №16
- Полезная информация о цифровых финансовых активах
- НДС и налог на прибыль при операциях с ЦФА и цифровыми правами
- На платформе Атомайз выпущены ЦФА с доходностью 18% годовых
- ВТБ Факторинг (ГК) и финтех-компания «Лайтхаус» объявили о реализации первой в России сделки.
Налогообложение ЦФА и УЦП
- В окончательном чтении принят закон о налогообложении ЦФА - ИА "Финмаркет"
- Что изменилось в регулировании цифровых активов в России. Итоги года — Новости TradingView
- Еженедельный выпуск №16
- Гиганты выбрали токены
- Цифровые финансовые активы в России: кейсы и перспективы
Цифровые финансовые активы
При погашении выпуска инвестор получает доход, указанный эмитентом в решении о выпуске ЦФА. Количество выпущенных цифровых финансовых активов (ЦФА) с начала 2023 года на 208 и составило 227, следует их презентации первого заместителя председателя Банка России Владимира Чистюхина. ЦФА в России регламентируются Федеральным законом № 259-ФЗ, который вступил в силу с начала 2021 года, а полноценно работать начал с февраля 2022 года, когда Центральный банк РФ включил первую организацию в реестр инфосистем, работающих с ЦФА.
Цифровые финансовые активы (ЦФА) в России в 2024 году
*Преимущественно ЦФА в рамках корпоративной программы «Норникеля» «Цифровой инвестор» на ОИС «Атомайз» **Данные Сбербанка указаны без учета ЦФА на золото. Что касается инвесторов, они получают доход, в этом случае равный стоимости палладия. «Выпуск ЦФА МТС на собственной платформе «ЦФА хаб» открывает новые возможности компании по выпуску цифровых активов для реализации внутренних задач кэш-пуллинга и управления свободной ликвидностью Группы МТС.