Если сейчас все будет гладко, то ценовой пузырь „сдуется“, рынок вернется к показателям начала лета этого года», — прогнозирует эксперт. Тревожные новости о состоянии экономики США поступают каждый день – долг страны растет, покупательная способность нацвалюты падает, снижается деловая активность.
рекомендуем
- В конце эпохи: падение на 90%
- Крах калифорнийских банков привел к зиме на глобальном венчурном рынке
- Новый пузырь в США не похож на предыдущие
- «Больше риска, чем возможностей»
Пузырь, который лопнул.
После кризиса 2008 г., когда болезненно лопнул «пузырь» на рынке недвижимости США, был включен печатный станок в виде различных форм и этапов количественного смягчения. Интерфакс: Швейцарский банк UBS Group AG в рамках ежегодного отраслевого отчета предупредил об угрозе возникновения "пузыря" на рынке недвижимости Цюриха и Токио. Что с пузырём, сдуется? Как изменение условий по льготной ипотеке повлияет на рынок? Лопнувший ипотечный пузырь в США послужил детонатором полномасштабного кризиса мировой экономики, развернувшегося в 2008 году. Вчера на Всемирном экономическом форуме Сорос выступил с заявлением о том, что криптовалютный рынок представляет собой финансовый пузырь и вкладывать в него деньги. Пузырь на рынке ипотеки России не сформировался, но есть ценовые дисбалансы, разрыв цен между первичным и вторичным сегментом достигает 60% в некоторых.
«Ценовой пузырь сдуется»
Как, например, Катар, производитель с самой низкой себестоимостью. А вот, например, в США все этапы производственной цепочки во многих случаях разнесены по разным компаниям добыча газа, сжижение, покупка СПГ трейдерами для перепродажи. В результате финансовый результат размазан по разным компаниям, и где окажется прибыль, а где убытки — не так очевидно. Кроме того, в американском СПГ появляются все более замысловатые контракты. Напомним: если для первых американских заводов их владельцы продавали право на сжижение то есть получали гарантированные выплаты вне зависимости от рыночной цены сжиженного газа , то теперь появились и новые контракты пока их немного. Суть их в следующем: теперь владелец завода СПГ будет сам продавать сжиженный газ покупателям. Но при этом все равно не берет на себя ценовой риск: так как цена газа для сжижения , который он будет покупать у добытчиков, теперь привязана к стоимости продаваемого СПГ. А кто-то просто совершает ошибку.
Кажется удивительным — совершать ошибки для проектов стоимостью десятки миллиардов долларов? Вовсе нет, если вспомнить пример Австралии. В новейшей истории индустрии сжиженного газа пример Австралии показателен. Страна умудрилась сделать сразу несколько глупостей при строительстве своей СПГ-индустрии. В результате крупнейший в настоящее время производитель СПГ на планете продает большую часть своего товара в убыток, а внутри страны наблюдается дефицит этого энергоносителя. Причем цены реализации сейчас для многих заводов в два и более раз ниже полной себестоимости СПГ! Почему так получилось?
Во-первых, принятие инвестрешений по строительству состоялось в первой половине 2010-х годов, когда цены на нефть восстановились и казалось, что надолго. Соответственно, и конкурентоспособность проектов рассчитывалась при "нефти по 100" без запаса прочности. Что произошло потом — понятно. Во-вторых, на этом фоне австралийские проекты строились с задержкой по срокам сдачи и, главное, огромным перерасходом от проектной сметы. В-третьих, выяснилось, что стало не хватать газа самой Австралии, внутренние цены на газ выросли.
За пузырями на рынке всегда следуют массовые дефолты, отмечает Василий Солодков. С одной стороны, проблемы возникают у банков, которые выдали большее число плохих потребкредитов. С другой — у заёмщиков, которые попадают в чёрный список и получают негативную кредитную историю. Дальше восстановить её достаточно сложно. Эксперт прогнозирует и рост микрофинансовых кредитов, которые выдают под более высокую кредитную ставку, но с меньшими проверками заёмщиков. По мнению Евгения Чернышова, кредитные пузыри в худшем случае грозят системным кризисом — сначала в финансовой сфере, а затем и во всей экономике. Самый известный пузырь за последние годы возник на рынке ипотечного кредитования в США в 2007 году и спровоцировал мировой экономический кризис, вспоминает эксперт. Как борется с пузырями ЦБ? Это значит, что банкам придётся создавать больше резервов — и это вынудит их сократить выдачу займов. Насколько эти меры окажутся эффективными, можно будет судить в сентябре-октябре 2021 года, говорят опрошенные «Секретом» эксперты. Это позволит снизить выдачи, однако вызывают вопросы уже действующие портфели и общие тенденции в экономике: уровень безработицы, высокая долговая нагрузка, рост цен. Всё это снижает возможность граждан качественно обслуживать долги», — обращает внимание Евгений Чернышов. В любом случае ЦБ сделает всё, чтобы замедлить и охладить перегретый рынок кредитования, что, возможно, повлияет на стоимость кредитов для простых граждан. Надо понимать, что если у нас будет рост плохой задолженности, то в конечном итоге в условиях того, что конкуренция на банковском рынке сузилась это может отразиться в росте кредитных ставок», — объясняет Василий Солодков. Кредитные организации также могут ужесточить скоринговую политику, считает Чернышов. По опыту его компании — системы быстрых займов — качество заёмщиков в этом году снизилось, прежде всего это многочисленные просрочки в кредитной истории и высокий уровень долговой нагрузки. Что делать россиянам При угрозе возникновения пузырей на потребительском рынке лучше отказаться от приобретения облигаций микрофинансовых организаций и малых коммерческих банков, советует Оксана Карпенко. Кроме того, не стоит размещать в подобных банках денежные средства на суммы свыше 1,4 млн руб. Чернышов советует подготовиться к возможному кризису: не оформлять кредиты без крайней необходимости, особенно на крупные суммы.
Сравним показатели. DTI — это коэффициент, отражающий отношение ежемесячного платежа по кредитам к доходу Показатель Россия 2022-2023 гг Закредитованность населения В конце 2007 г. The Economist писал в 2008 году, что 15 кредиток в кошельке американца — почти обыденность. То есть минимум в 10 раз ниже, чем долговая нагрузка в США в годы ипотечного пузыря. Правда, есть и другие данные. Доля просроченных ипотечных кредитов в 2006 г. Темпы кредитования в 2021-2022 году тревожат. Какие риски? Льготная ипотека и сложная экономическая ситуация создают определенные риски. Поэтому по итогам года Центробанк пообещал ужесточить регулирование ипотечных кредитов по низким ставкам — регулятора беспокоит ситуация в ипотеке. И хотя долговая нагрузка к концу 2022 года существенно не выросла, россияне всё чаще обращаются в банки, чтобы погасить прежние кредиты. Растет доля тех, кто берет второй и третий кредиты. Увеличивается число банкротств физлиц.
Так что ФРС наконец достигла точки невозврата: либо она примет болезненное лопание созданного ею гигантского пузыря моральных рисков, либо позволит монстру привести стадо к обрыву и финансовому краху, от которого ФРС не сможет спасти с помощью своих обычных инструментов, таких как снижение процентных ставок и дотации банкам. Стоит напомнить, что ФРС не может заставить неплатежеспособных кредиторов ссужать еще больше денег неплатежеспособным заемщикам. Она также не может выжать то, чего нет: неплатежеспособные заемщики не вернут долги, и точка. Потери можно записать на баланс ФРС, но это не создаст доход для разоренных предприятий и уволенных работников или налоги для местных правительств, чья налоговая база неумолимо сокращается. Даже самоуверенные дураки в ФРС понимают, что этот пузырь потерял связь с финансовой реальностью.
Шеремет назвал долларовую массу США мыльным пузырем
Американский финансовый рынок очень развит, имеет сложную структуру финансовых и производных инструментов. В спокойные времена эта система способствует перераспределению индивидуальных рисков в экономике и их снижению, но в сложные периоды эта же система служит каналом распространения рисков и тем самым усиливает скорость и масштаб кризисных потрясений. При этом само по себе ужесточение политики будет способствовать сдуванию «пузыря» в секторе стартапов, однако основной тренд задает недостаток новых технологий. Задача ФРС, безальтернативная по сути, — следовать этому тренду, минимизировать негативные последствия приближающейся рецессии и сделать процесс банкротства и укрупнения банков управляемым. Со времен кризиса 2008—2010 гг. Потолок госдолга после необходимых церемоний наверняка будет повышен. Поэтому вероятность того, что США не свалятся в полномасштабный финансовый кризис и плавно войдут в рецессию, достаточно высока.
На Россию в условиях разрыва финансовых связей с Западом эти кризисные явления не будут оказывать большого влияния. Сценарий плавной рецессии скажется на ценах на нефть и другие товары российского экспорта, но ограниченно.
Ранее разработчики делились другими материалами по S. Среди них, например, трек со зловещими экранами на фоне и даже сюжетный трейлер.
Но гораздо интереснее для фанатов может быть утечка играбельной сборки шутера. Например, там нашли мутанта из ранней версии первой части.
Такого мнения придерживается финансовый аналитик Максим Осадчий. Специалист подчеркивает, что именно льготные программы обеспечивают рост стоимости на рынке недвижимости. А виной тому, как ни странно, вовсе не рынок, а попросту непропорциональный рост спроса в отношении предложения — виноваты, как всегда, люди.
Осадчий также подчеркнул, что в Штатах льготная ипотека была популярной у людей с низким уровнем заработка.
Плюсуем сюда рекордные показатели задолженности и видим, что условия для финансового кризиса налицо. Но рынок пока и не думает сыпаться. В чем дело?
Во-первых, индекс Баффета — вещь довольно лукавая, он способен показать состояние рынка, но не предсказать момент обвала. Ведь иные пузыри могут надуваться годами. Во-вторых, сейчас тот редкий случай, когда природа пузыря абсолютно ясна, поэтому у финансовых властей есть возможность его контролировать. Причиной нынешней перекапитализации фондовых рынков стала мягкая денежно-кредитная политика, проводимая в большинстве крупных экономик.
К примеру, еще до пандемии Федеральная резервная система ФРС США осуществляла политику количественных смягчений, покупая бумаги компаний на сотни миллиардов долларов. После начала коронакризиса политика регуляторов стала сверхмягкой. Как следствие, оба рынка стремительно росли — в отличие от ВВП и других экономических показателей. Контролируемый пузырь Тем не менее пузыри на финансовых рынках не лопнут до тех пор, пока крупнейшие центробанки продолжают накачивать деньгами свои экономики, полагает советник гендиректора по макроэкономике компании «Открытие инвестиции» Сергей Хестанов.
Проблема в том, что печатание денег уже привело к глобальному росту инфляции.
Газпром акции
| «Грандиозный пузырь». Предсказавший кризисы инвестор о безумии на рынке - РБК Инвестиции | Все последние видео на актуальные темы от Анатолия и Ольги Шарий. Лента свежих новостей сайта |
| UBS предупредил о риске "пузыря" на рынке недвижимости Цюриха и Токио | Новости рынка, Биржевые новости, новости акций, новости облигаций, лента биржевых новостей. |
| Силиконовый пузырь начал лопаться | Но ряд аналитиков предупреждают об опасности надувания на рынке очередного "пузыря". |
| ФРС борется с «пузырем» - Ведомости | Сами китайские власти уже признавали, что риски перегрева рынка акций и надувания пузырей в недвижимости и промышленности растут. |
Желчный пузырь: как и когда болит, зачем нужен, как проверить и как сохранить его здоровье
"Доктор 24": врач рассказал, как образуются камни в желчном пузыре. Банки повально выдают кредиты, население в какой-то момент не может их выплатить и рынок лопается, как мыльный пузырь. Джемемая Бейб, журналист: «Этот экономический мыльный пузырь скоро лопнет. Смотреть «Железная логика с Сергеем Михеевым» последний выпуск 2024. Американский инвестор, основатель хедж-фонда Scion Asset Management Майкл Бьюрри считает, что на фондовом рынке надулся самый большой пузырь за всё время.
Почему финансовые пузыри могут лопнуть в 2023 году
Если «пузырь» ипотеки лопнет, возникнет обвал на рынке недвижимости, аналогичный кризису, что случился в США в 2007-2008 годах. «История началась так: «изображение смены режима как возможной, быстрой и легкой для меньшинства в обществе, которое должно было считать себя большинством в пузыре». Одни утверждают, что этот пузырь скоро лопнет и экономику ждет крах, другие видят только начало процесса, который пытается регулировать Центробанк России.