Редомициляция иностранной компании в Россию является основанием для прекращения применения контрсанкционных ограничений.
Минпромторг запустил принудительную редомициляцию X5 Retail Group
После выхода этой новости 1 апреля бумаги стали стремительно падать — почти на 11%. Список компаний, которые проведут редомициляцию в 2024 году. Речь идет о принудительной редомициляции, то есть о смене места регистрации компании. Редомициляция будет способствовать нормальному функционированию Х5 и откроет возможности для выплаты дивидендов - Атон. Редомициляция будет способствовать нормальному функционированию Х5 и откроет возможности для выплаты дивидендов - Атон. Фактически это является первым этапом к принудительной редомициляции компании в Россию.
Опять Х5... принудительная редомициляция (деофшоризация)
Сам переезд в юрисдикцию РФ позитивен для акций Х5 и является драйвером для их роста. Что будет с дивидендами? Это самый важный вопрос для меня, так как я являюсь дивидендным инвестором! После переезда компания с большой долей вероятности вернется к выплатам, об этом уже заявляло руководство Х5. Последний раз ритейлер платил дивиденды в 2021 г и если после переезда компания решит распределить прибыль за пропущенные периоды, то нас ожидает щедрая выплата с двузначными процентными доходностями. Что делать инвесторам прямо сейчас? Я дождусь полного переезда и уже тогда буду наращивать долю этого ритейлера в своём портфеле.
По ее словам, в связи с санкциями конечные бенефициары лишились возможности принимать участие в управлении своими российскими активами. Сама российская компания не может нормально функционировать, так как ряд корпоративных решений, которые должны приниматься акционерами, невозможно принять, из-за тех же ограничений. Этот федеральный закон направлен на исключение компании-прослойки из структуры владения, то есть истинные владельцы становятся учредителями или акционерами своих российских активов», — говорит юрист.
При этом у секретарской или холдинговой компании могут быть доли в российском юрлице.
Будущая новая головная компания зарегистрирована в Калининградской области — Международная компания публичное акционерное общество МКПАО «Яндекс», оно сохранит бизнесы, сервисы и активы группы, кроме четырех финских стартапов. Первый этап сделки планируют закрыть до 30 апреля, а допуск акций на Мосбиржу состоится 15 мая, они войдут в первый котировальный список биржи. Отсутствие параметров конвертации становится основным риском для акционеров компании, полагает аналитик УК «Альфа-Капитал» Юлия Мельникова, он создает давление на стоимость бумаг. Коэффициент конвертации бумаг может быть один к одному, считает начальник аналитического отдела инвестиционной компании «Риком-Траст» Олег Абелев, но не исключаются и другие сценарии.
Иначе нет логики в том, чтобы полностью выкупать у иностранной компании российский бизнес. Можно было бы просто пойти по пути выкупа акций у иностранных нерезидентов», — отметил эксперт.
Если принудительная редомициляция действительно состоится, то это будет первый подобный прецедент в нашей стране, а потому вопросов в этой истории пока больше, чем ответов. Я в этом смысле всегда вспоминаю слова представителей компании о том, что этот процесс будет очень "долгим" и "сложным" из-за юридической прописки в Нидерландах - пожалуй, одной из самых сложных стран в Евросоюзе, вернуться из которой в родную гавань - задача очень нетривиальная. А вот если они у вас в портфеле уже есть как в моём случае , то оправданно держать их и дальше, в надежде на раскрытие стоимости в будущем что я и делаю.
X5 принудительно «вернут» в Россию. Что это значит для акций и инвесторов
Возможность редомициляции и возврата к дивидендам — основной позитивный риск. На фоне новости о начале принудительной редомициляции котировки Х5 за день выросли больше чем на 5%! Так что принудительная редомициляция сулит рынку позитивные новости, но сама по себе она, вероятно, окажется первой и последней.
Финансовый отчет X5 Retail Group (Fiive) за 2 квартал 2023 года
По словам Ирины Егоровой, необходимость его принятия была вызвана тем, что большое количество крупнейших российских компаний формально принадлежит иностранцам. Фактически иностранная компания осуществляет функцию прослойки, секретарской компании или внешней оболочки», — подчеркивает Ирина Егорова. По ее словам, в связи с санкциями конечные бенефициары лишились возможности принимать участие в управлении своими российскими активами. Сама российская компания не может нормально функционировать, так как ряд корпоративных решений, которые должны приниматься акционерами, невозможно принять, из-за тех же ограничений.
Буйлакова из «Цифра брокер» считает, что за время приостановки торгов X5 Retail продолжит развивать свой бизнес за счет покупки региональных сетей, что может оказать положительное влияние на инвестиционный кейс ретейлера.
Иванов из «Финама» обращает внимание на то, что опережающий рост расписок X5 с начала года значительно ограничивает их потенциал. Депозитарные расписки были автоматически конвертированы в акции «ТКС Холдинга» в соотношении один к одному. Более того, держатели прежних ГДР могли также получить компенсацию, если бумаги не были cконвертированы. Торги бумагами компании на Мосбирже не проводились с 8 февраля по 17 марта.
В последующие дни акции продолжили рост, поэтому риск навеса в бумагах фактически был отыгран за один день. Однако впоследствии динамика замедлилась. Это связано с неопределенностью из-за того, что «Тинькофф» сообщил о планах интеграции с Росбанком. Крупным акционером обеих организаций в настоящее время являются структуры Владимира Потанина.
Вместе с тем в объединенном банке будет широко диверсифицированный портфель — сильная позиция «Тинькофф Банка» в рознице и IT плюс серьезный корпоративный портфель Росбанка», — отмечает Пырьева. Аналитик финансовой группы «Финам» Игорь Додонов добавляет, что объединенный банк станет более масштабным и диверсифицированным, возможна реализация эффектов синергии. По словам Додонова, в руководстве «ТКС Холдинга» также рассчитывают на перераспределение части капитала из низкорентабельного бизнеса Росбанка в высокомаржинальные направления Тинькофф Банка.
Г-н Весенний отмечает, что у X5 другая проблема с переездом — законодательство Нидерландов не позволяет просто взять и сменить юрисдикцию, так как из-за этого могут пострадать местные акционеры и налоговые органы. Поэтому — только через транзитную страну в ЕС — обычно это Кипр или Люксембург. Для X5 и тех, кто держит её расписки, есть несколько вариантов: 1. По новому закону, принятому в России 21 июля 2023 года, создать международную компанию МК ; 2. Передать ей доли собственности, в том числе ценные бумаги; 3.
Ранее мы уже публиковали статью о том, что X5 достигла поставленных нами целей. Мы сохраняем нейтральный взгляд.
Принудительная редомициляция X5 Group: что к ней привело?
В начале этого месяца Мосбиржа приостановила торги расписками X5 Retail Group. Последним днем торгов для частных инвесторов стало 2 апреля, для профучастников — 4 апреля. Мнения экспертов.
Рассказываем, что известно сейчас. Судебное разбирательство Минпромторг подал в суд о приостановке корпоративных прав X5 Retail Group N. Это необходимый шаг для принудительной редомициляции. Однако инвесторы смогут обменять расписки X5 Retail Group N. Суд принял заявление на прошлой неделе, и по закону разбирательство должно закончиться в течение месяца.
Замминистра промышленности и торговли Виктор Евтухов отметил, что это обстоятельство создает риски для российского подразделения «ИКС 5», России и ее граждан. Впоследствии российские граждане и резиденты обязаны будут вступить в прямое владение этими долями. Мнение аналитиков Аналитики, опрошенные «РБК Инвестициями», утверждают, что, если иск будет удовлетворен, акции нидерландской X5 Retail Group будут распределены между инвесторами и конечными собственниками компании. Дочерняя компания будет преобразована в открытое акционерное общество с листингом акций на Московской бирже. Аналитики из «БКС Мир Инвестиций» считают, что переезд в Россию может занять около четырех месяцев, и торги бумагами ретейлера на Мосбирже могут быть временно приостановлены на неопределенный срок.
Капитал Детали Инвестидея недели. Кому хорошо в кризис и почему бумаги продуктовых ритейлеров идут вверх вместе с инфляцией Когда растут цены — самое время присмотреться к тем, кто от этого выигрывает. Разбирались, почему бумаги продуктовых ритейлеров считаются защитным активом и нужны ли они в портфеле. Когда инфляция растет На этой неделе Росстат озвучил данные о росте цен в стране за весь 2023 год. На росте цен зарабатывают те, кто может поднимать их быстрее, чем увеличиваются издержки. И это в первую очередь продуктовые ритейлеры. Интересно, что в 2023 году, при замедлении инфляции, эти компании чувствовали себя намного лучше, чем в 2022-м. Рост стартовал в июле 2023 года и до сих пор продолжается: в настоящий момент одна акция X5 обойдется в 2,255 рубля, а «Магнита» — в 3 раза дороже: 6,950 рубля. Такие темпы роста связаны с восстановлением этого рынка. Если смотреть с января по июнь, то обе компании практически синхронно топтались на месте, ни «Магнит», ни «Х5» не росли. Ситуация резко изменилась летом, когда начала увеличиваться инфляция и ЦБ принялся с ней бороться, повышая ключевую ставку.
X5 принудительно вернут в Россию. Что это значит для акций и инвесторов
Напомним, что данным указом был введен временный порядок исполнения резидентами обязательств по кредитам, займам и финансовым инструментам перед некоторыми иностранными кредиторами, который предполагает открытие нерезидентам-кредиторам специального рублевого счета типа «С». Перечень операций, осуществление которых допускается по счетам типа «С», существенно ограничен актами Банка России. Соответственно, после регистрации международной компании в РФ денежные средства такой компании могут быть перечислены с банковского счета типа «С» на иной банковский счет клиента, не являющийся банковским счетом типа «С», реквизиты которого клиент сообщит кредитной организации.
Устойчивый спрос на продукты питания и ограниченное регуляторное давление обусловили сильные результаты за 2022 г. В следующие кварталы бизнес должен быть относительно устойчивым. Рентабельность, как ожидалось, была под давлением в I полугодии 2023 г.
X5 не выплачивала дивиденды с 2022 г. Несколько консервативное поведение потребителей и усложнение логистических процессов позволяют крупным и эффективным игрокам, таким как X5, увеличивать долю рынка за счет менее эффективных конкурентов. По нашим прогнозам, это произойдет за счет ослабления негативного фактора базы сравнения и на фоне более сильных, чем ожидалось, трендов во II квартале 2023 г. Иностранная регистрация X5 ограничивает возможности выплаты дивидендов.
В случае удовлетворения иск приведет к приостановлению акционерных прав Компании в отношении Дочерней компании и последующему распределению акций Дочерней компании между держателями ДР и конечными собственниками Компании. Новость позитивна для компании и ее российских инвесторов.
Это произошло после того, как биржа объявила, что с 5 апреля остановит торги бумагами X5. Причина в пятничных новостях. Речь идет о принудительной редомициляции, то есть о смене места регистрации компании.
Принудительная редомициляция X5 Group: что к ней привело?
| X5 порадовала финрезультатами, но у компании другая проблема — редомициляция в САР | С начала года котировки акций Х5 Group выросли примерно на четверть, и может показаться, что компания уже во многом отыграла позитивный эффект от будущей редомициляции, однако это не совсем так. |
| X5 принудительно «вернут» в Россию. Что это значит для акций и инвесторов - Fireplan | Актуальные финансовые новости на сайте Московской бирже. |
| Нереалистичность дивидендов привела «Полиметалл» к реальному обесцениванию | Главная позитивная новость — в размере этих выплат. |
| Принудительная редомициляция: анализ кейсов X5 Retail, «ТКС Холдинг» и «Яндекс» | X вынесут за скобки: к чему приведёт первая принудительная редомициляция ЭЗО. |
Рост рынка акций, рубль, цены на золото, принудительная редомициляция Х5, «Яндекс» допущен к торгам
Так что принудительная редомициляция сулит рынку позитивные новости, но сама по себе она, вероятно, окажется первой и последней. Последние новости. Что означают новости для инвесторов, каковы перспективы бумаг X5 и какие компании еще могут попасть под «принудительную редомициляцию»? X вынесут за скобки: к чему приведёт первая принудительная редомициляция ЭЗО. Новости для инвесторов.
Х5 "перевозят" в Россию. Что это значит для инвесторов?
В марте X5 Group была включена в список экономически значимых организаций (ЭЗО), благодаря чему стала возможна принудительная редомициляция компании. Главная позитивная новость — в размере этих выплат. Действия Минпромторга в отношении X5 Group NV — это первый случай принудительной редомициляция. Список компаний, которые проведут редомициляцию в 2024 году. В рамках процедуры редомициляции депозитарные расписки X5 Retail Group на Московской бирже будут заменены на акции российского юридического лица группы.
X5 порадовала финрезультатами, но у компании другая проблема — редомициляция в САР
И это может стать серьезным фактором в пользу снижения стоимости акций в первые дни торгов после конвертации», — объяснил эксперт. Выплатит ли компания дивиденды после редомициляции Сейчас иностранная регистрация мешает X5 Group выплачивать дивиденды. Если бы группа решила сделать это, они бы просто не дошли до российских держателей. Чтобы успеть получить дивиденды по акции, необходимо успеть купить её не менее чем за 2 торговых дня до указанной даты Подробнее Какие перспективы у бизнеса X5 на фоне редомициляции Переход в российскую юрисдикцию и перспектива возобновления дивидендных выплат благоприятно скажется на стоимости X5, полагает генеральный директор «INFOLine-Аналитики» Михаил Бурмистров. Учитывая этот потенциал, а также текущий уровень рентабельности Х5, бумаги ретейлера, по мнению аналитика, могут стать одними из самых привлекательных на рынке. Кроме того, редомициляция снимет с Х5 значительную долю административно-бюрократической нагрузки, связанной с проведением корпоративных сделок и юридически значимых действий, говорит директор Института развития предпринимательства и экономики Артур Гафаров. Сейчас компании с иностранным участием в обязательном порядке согласовывают свои сделки с правительством, напоминает он.
Олег Абелев из «Риком-Траст» считает, что покупать бумаги целесообразно не сейчас, а через неделю после конвертации. Вместе с тем она добавила, что инвесторам, купившим бумаги еще в начале их ралли, может быть целесообразно зафиксировать часть прибыли после впечатляющего роста.
В случае принятия судом иска само судебное разбирательство займет не менее пяти дней и не более одного месяца со дня принятия иска. В случае удовлетворения иск приведет к приостановлению акционерных прав Компании в отношении Дочерней компании и последующему распределению акций Дочерней компании между держателями ДР и конечными собственниками Компании.
Но есть и более успешный кейс — «Тинькофф». В последующие дни акции продолжили рост. Выплатит ли компания дивиденды после редомициляции Сейчас иностранная регистрация мешает X5 Group выплачивать дивиденды. Если бы группа решила сделать это, они просто не дошли бы до российских держателей. Чтобы успеть получить дивиденды по акции, необходимо успеть купить её не менее чем за 2 торговых дня до указанной даты Подробнее Какие перспективы у бизнеса X5 на фоне редомициляции Переход в российскую юрисдикцию и перспектива возобновления дивидендных выплат благоприятно скажется на стоимости X5, полагает генеральный директор «INFOLine-Аналитики» Михаил Бурмистров. Учитывая этот потенциал, а также текущий уровень рентабельности Х5, бумаги ретейлера, по мнению аналитика, могут стать одними из самых привлекательных на рынке.
Кроме того, редомициляция снимет с Х5 значительную долю административно-бюрократической нагрузки, связанной с проведением корпоративных сделок и юридически значимых действий, говорит директор Института развития предпринимательства и экономики Артур Гафаров. Сейчас компании с иностранным участием в обязательном порядке согласовывают свои сделки с правительством, напоминает он.
Сама российская компания не может нормально функционировать, так как ряд корпоративных решений, которые должны приниматься акционерами, невозможно принять, из-за тех же ограничений. Этот федеральный закон направлен на исключение компании-прослойки из структуры владения, то есть истинные владельцы становятся учредителями или акционерами своих российских активов», — говорит юрист.
При этом у секретарской или холдинговой компании могут быть доли в российском юрлице. В таком случае тем же законом предусмотрен механизм как компенсации рыночной стоимости активов, так и вхождение в состав акционеров российских «дочек».