В этом секторе мы будем наблюдать сильный двузначный рост», — отмечает Софья Донец, главный экономист по России и СНГ в Renaissance Capital. Бюджетные расходы РФ останутся на уровне прошлого года, считает Софья Донец, CFA, главный экономист по России и СНГ ИК «Ренессанс Капитал». 01Экономический аналитик Софья Донец: дефолта никто не увидит. Благодаря автоматическому подсчету количества упоминаний персоны в новостях разделов «Московские новости» и «Московские пресс-релизы» на портале формируется рейтинг. Экономист компании «Ренессанс Капитал» Софья Донец напомнила изданию о значительных тратах российских туристов за рубежом — обычно они превышают траты иностранцев в России.
II форум «Корпоративное кредитование в России – 2023»
Главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец отметила, что есть несколько способов монетизировать SDR: обменять на твердую валюту. ‒ При этом новые уровни нормативов все еще ниже действовавших в докризисный период, ‒ говорит Софья Донец. Софья Донец работала в Банке России, руководила отделом региональной экономики ЦБ, в 2019 году перешла в «Ренессанс Капитал». Софья Донец, CFA, Главный экономист по России и СНГ, ИК «Ренессанс Капитал». Но рубль в ближайшие месяцы укреплялся бы и без повышения ставки, убеждена главный экономист «Ренессанс Капитала» по России Софья Донец: "Тренды, которые должны сыграть. По итогам 2023 года инфляция удержится в пределах 7,5%. Сохранено в Новости Новости.
Экономист Софья Донец назвала условие возвращения к 100 рублям за доллар
| Главный экономист «Ренессанс Капитала» Софья Донец покидает компанию | Однако, считает Софья Донец, уходить очень далеко в смягчении урегулирования тоже опасно. |
| Ключевые тезисы онлайн пресс-брифинга «Ветер перемен или что ждет нас... | InvestFuture | Главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец отметила, что есть несколько способов монетизировать SDR: обменять на твердую валюту. |
| Почему санкции на госдолг достаточно мягкие и чего еще опасаться | VPost media | Среди внешних факторов ключевой переменной остаются нефтяные котировки, считает Донец. |
Банк России провел в НГУЭУ лекцию на тему денежно-кредитной политики
Решение принято с учетом «снижения прогноза профицита ликвидности банковского сектора» на конец 2022 года на 0,7 трлн рублей, до 2,6-3,2 трлн рублей ранее планировалось с 1 января. При этом намеченный на 1 июня 2023 года ориентировочный срок второго этапа повышения нормативов обязательных резервов сохраняется. Это делается для того, чтобы банки давали населению меньше кредитов в валюте, объяснил «Известиям» вице-президент Ассоциации банков России Алексей Войлуков. На данном этапе указанные меры помогут поддержать стабильность банковской системы и уменьшить валютную ликвидность, разъясняет представитель Юникон АО Евгения Чернобай. По ее мнению, для крупных устойчивых банков значительных негативных последствий не ожидается, так как они обладают достаточным запасом иностранной валюты. С точки зрения макроэкономики, шаг Банка России приведет к удорожанию кредитов, так как теперь большая часть привлекаемых во вклады средств «блокируется» Центробанком и не может быть использована для выдачи кредитов, отмечает Евгения Чернобай.
В подтверждение этому мы уже можем видеть на рынке введение отрицательных ставок на депозиты в валюте. В целом повышение нормативов обязательных резервов показывает вектор политики ЦБ по укреплению рубля, подчеркивает Владимир Эльманин. Для экономики повышение таких ставок сделает средства в иностранной валюте менее доступными, что, как следствие, может снизить доступность депозитных и кредитных продуктов в валюте для конечного потребителя. При этом для банков наибольшее влияние на валютные остатки оказывает, прежде всего, сам рынок, а не нормы обязательных резервов. Таким образом, мы видим тенденцию на девалютизацию.
Однако если у потребителей есть ожидания по существенному ослаблению курса, то они могут предпочесть остаться в валюте.
Это значит, что даже при неблагоприятной динамике цен на нефть, курс рубля будет оставаться более устойчивым, нежели это было в 1 квартале этого года. Мы ожидаем, что в среднем по году курс сложится на уровне 73. Про Казахстан: Казахстан остается регионом, за которым приятно наблюдать. Предыдущие два кризиса страна смогла пройти без отрицательных темпов роста, что обеспечило ей хорошую репутацию. Хотя на этот раз рецессия все же возможна и в случае второй волны сокращение ВВП может составить не 0. Про курс тенге: Сейчас курс тенге хорошо поддерживается восстановлением цен на нефть, а также улучшение настроений инвесторов в отношении развивающихся и пограничных рынков в целом.
Мы ожидаем сохранения стабильного курса тенге до конца года, поскольку рост потребления импорта, скорее всего, будет балансироваться более высокими поступлениями от экспорта нефти при условии благоприятных цен. Более того, мы считаем тенге одной из наиболее недооцененных валют на пограничных рынках на начало 2020 года и видим потенциал некоторого ее укрепления в следующем году.
На данном этапе указанные меры помогут поддержать стабильность банковской системы и уменьшить валютную ликвидность, разъясняет представитель Юникон АО Евгения Чернобай. По ее мнению, для крупных устойчивых банков значительных негативных последствий не ожидается, так как они обладают достаточным запасом иностранной валюты. С точки зрения макроэкономики, шаг Банка России приведет к удорожанию кредитов, так как теперь большая часть привлекаемых во вклады средств «блокируется» Центробанком и не может быть использована для выдачи кредитов, отмечает Евгения Чернобай. В подтверждение этому мы уже можем видеть на рынке введение отрицательных ставок на депозиты в валюте. В целом повышение нормативов обязательных резервов показывает вектор политики ЦБ по укреплению рубля, подчеркивает Владимир Эльманин.
Для экономики повышение таких ставок сделает средства в иностранной валюте менее доступными, что, как следствие, может снизить доступность депозитных и кредитных продуктов в валюте для конечного потребителя. При этом для банков наибольшее влияние на валютные остатки оказывает, прежде всего, сам рынок, а не нормы обязательных резервов. Таким образом, мы видим тенденцию на девалютизацию. Однако если у потребителей есть ожидания по существенному ослаблению курса, то они могут предпочесть остаться в валюте. То есть они выиграют не столько на процентных ставках, сколько на движении валютного курса. Банкир замечает, что на конец 2022 года девалютизация на рынке физических лиц уже случилась, а валютные индикаторы сейчас скорее важны для компаний. Что эта мера значит для обычных граждан?
Работает по всем основным видам деятельности: работе с ценными бумагами, производными инструментами и валютами, работе с акционерным и долговым капиталом и сделкам слияния и поглощения, а также аналитическим исследованиям.
Экономисты Донец и Мелащенко предсказали курс в 74 рубля за доллар к 2023 году
Новости, аналитика, прогнозы и другие материалы, представленные на данном сайте, не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов. Москва, ул.
По ее словам, размер потенциального профицита ожидается на уровне 250-300 млрд долларов, и потому он потребует абсорбции, чтобы не допустить ускорения инфляции. Экономист назвала четыре сценария для управления таким масштабным притоком средств. Первый вариант - перевод денег Банком России в накопления в валютах дружественных стран.
Российская экономика растет, потребление растет, кредиты растут, доходы растут, и все те причины, в том числе в виде падения потребительского спроса, который вынудили ЦБ в свое время ставку повышать еще недавно, все остались в игре, более того, вроде бы даже малочувствительны к этому неблагоприятному раскладу со ставкой. Картина по инфляции тоже перестала выглядеть благопристойно, поэтому сейчас формальные и неформальные причины четко указывают, что ставку как минимум не нужно снижать, у ЦБ с теми целями, которые перед ним стоят формально и по существу, нет выбора, кроме как продолжить повышение ставки после некоторой паузы, о каком снижении может идти речь? Боюсь, ЦБ будет первым противником его дальнейшего продолжения, потому что все кредиты, которые сейчас выдаются, назвать надежными можно, только хорошо закрыв глаза».
По расчетам экспертов, профицит текущего счета в 2023 году снизится до 78 миллиардов долларов после рекордных 227 миллиардов долларов в 2022 году. Мы сохраняем свой прогноз по курсу рубля на уровне 70-75 рубля за доллар в среднем за год, хотя вероятно сохранение повышенной краткосрочной волатильности", — пояснили эксперты "Ренессанс капитал".
"Ренессанс капитал": неопределенность в российской экономике осталась высокой в 2023 году
Сейчас нет финансовой паники, но все обсуждают [падение рубля] — а раз все обсуждают, то остался один шаг до возможных непредсказуемых сценариев. Основной вопрос — на какие потоки здесь и сейчас должно повлиять повышение ставки. Кто должен стать поставщиком валюты на внутренний рынок? Не понятно, кто из экономических агентов должен выступать поставщиком валюты на внутреннем рынке в достаточном масштабе, чтобы устойчиво развернуть курс. Даже если ставка по рублевым сбережениям станет очень привлекательной, это не обеспечит массовую продажу валюты населением ради пополнения рублевых вкладов или возврат выведенной валюты в страну — этих объемов, во-первых, недостаточно, а во-вторых, валюту переводить назад долго. Если говорить о банках, вопрос в том, насколько там большой пул продавцов валюты. Остается фактор экспорта и импорта, но он гораздо медленнее реагирует на изменение ДКП. Возможный шаг повышения — это в какой-то степени гадание на кофейной гуще сейчас. Степень ужесточения зависит от многих факторов — оценок возможности перегрева экономики, инфляционных рисков. Это выше того, что можно было ожидать по экономическим соображениям на конец этого года, но меньше ставку сложно представить. Раз уж пошли на внеочередное заседание и есть намерение воздействовать на какие-то широкие настроения, то и шаг должен быть широким.
Есть ощущение, что эту ставку ЦБ рассматривает как существенную для влияния на финансовый рынок. Но менее резкое повышение кажется более вероятным, потому что у правительства и ЦБ, по всей видимости, есть ожидания, что рубль сможет сам скорректироваться, но для этого потребуется больше времени. Где-то в сентябре рубль действительно может начать укрепляться уже по фундаментальным причинам: экспорт наконец отреагирует на повысившиеся сырьевые котировки, а импорт — на повысившиеся цены.
Также отказы могут быть связаны с низкой скоринговой оценкой, которая учитывает всю совокупность факторов: и кредитную историю, и социодемографические сведения пол, возраст, семейное положение и пр. Случается, что отказ вызван внутренними ограничениями кредитующих организаций, если принято решение не наращивать кредитный портфель из-за недостаточности капитала или нехватки ликвидности. В таких случаях банки отказывают вынужденно, пояснили "Известиям" в ОКБ. Кредитная политика банков в части необеспеченного потребительского кредитования стала более консервативной еще в прошлом году - и в отличие от корпоративного кредитования она медленнее возвращается к докризисным уровням. А восстановительная динамика кредитования в первом полугодии уже компенсировала кредитную паузу прошлого года. Всё это в совокупности с произошедшим недавно ужесточением денежно-кредитной политики должно вести к замедлению роста кредитования в ближайшие месяцы, - говорит Софья Донец. По мнению эксперта, ипотечное кредитование имеет шансы сохранить опережающую динамику, так как действие льготных программ сглаживает влияние ужесточения политики Банка России на доступность этих кредитов. Ряд изменений всё меняет Для разных видов кредитования причины отказов могут отличаться. Если говорить о потребительских кредитах, то на рынке необеспеченного кредитования в первой половине 2023 года произошло много важных изменений. По словам Романенко, косвенно о росте проблемной задолженности также говорит и рост количества исполнительных производств и взысканий у Федеральной службы судебных приставов. На конец II квартала 2023 года на исполнении находилось около 12 млн дел в отношении физических лиц, не оплативших вовремя кредитную задолженность как банковским учреждениям, так и микрофинансовым учреждениям и профессиональным коллекторным организациям на общую сумму почти 2 трлн рублей.
Заявление Центробанка РФ об очередном снижении ключевой ставки возможно приведет к возращению масштабов кредитования, которые были до начала геополитического кризиса. Справка: в 2021 г. В декабре сумма выданных кредитов превысила 1,3 трлн руб. Всего за 2021 г. Однако, считает Софья Донец, уходить очень далеко в смягчении урегулирования тоже опасно. Это может породить волну нежизнеспособных кредитов, что навредит не только самому бизнесу, но и экономике страны в целом.
Сжатие импорта Одновременно импорт товаров в Россию сократится в 2022 году на фоне ожидаемого падения внутреннего спроса, прогнозирует IIF. Такой большой профицит в условиях невозможности направлять избыточные средства в долларах, евро и других западных валютах в официальные резервы из-за санкций против Банка России потребует абсорбции, иначе возникают риски ускорения инфляции, - предупреждает Софья Донец. Экономист видит четыре сценария: Первый вариант — Центральный банк какую-то часть профицита трансформирует в накопления в валютах дружественных стран, например юанях. Второй вариант — дать рублю укрепиться до определенного уровня, при котором волатильность будет не слишком критической. Тогда текущий счет в итоге окажется меньше, а импорт — больше. Третий сценарий — ослаблять валютный контроль.
В «Ренессанс Капитале» описали ситуацию с рублем словами «хрупкий баланс»
| Какого решения по ключевой ставке ждут эксперты от Банка России? | Главный экономист по России и СНГ Renaissance Capital Софья Донец считает, что сама по себе доля отказов не выглядит критической. |
| Жадный инвестор | На самом деле Росстат считает и среднюю зарплату, и медианную, и даже по 10% группам работников, просто про среднюю говорят чаще, и она на слуху», — сказала Софья Донец. |
Разместите свой сайт в Timeweb
- Аналитики увидели «положительный сюрприз» в экономике России
- Главный экономист «Ренессанс Капитала» Софья Донец покидает компанию
- Дыхание рецессии
- К команде "Ренессанс Капитала" присоединилась Софья Донец из ЦБ
Экономист Софья Донец про ключевую ставку, слабость рубля и инфляцию
Главный экономист «Тинькофф Инвестиций» Софья Донец. «Я думаю, что завтра мы получим неизменность ставки и сигнала, на самом деле сигнал на будущее ЦБ в марте звучал. Ожидаемые последствия таких санкций — это в первую очередь отток капитала, размеры которого по портфельным инвестициям, считает Донец, могут достичь от $30 млрд. Главный экономист по России и СНГ+ Renaissance Capital Софья Донец считает, что сама по себе доля отказов не выглядит критической. ‒ При этом новые уровни нормативов все еще ниже действовавших в докризисный период, ‒ говорит Софья Донец. Софья Донец, главный экономист «Ренессанс Капитала» по РФ и СНГ, в беседе с изданием РБК рассказала о том.
Софья Донец - главные новости
Софья Донец И Александр Исаков» в сравнении с последними загруженными видео. Софья Донец: Про российский ВВП: Экономика России прошла апрель с потерями, которые, однако, оказались меньше ожиданий рынка. Софья Донец, главный экономист по России и СНГ+, Ренессанс Капитал.
Архивы Софья Донец - Последние новости Казахстана и Алматы – свежие на сегодня
Напомним, что 24 февраля президент России Владимир Путин объявил о проведении специальной военной операции Путин объявил о начале военной операции на ДонбассеПрезидент Российской Федерации выступил с экстренным обращением к россиянам и объявил о специальной военной операции в Донбассе на Украине в ответ на обращение руководителей республик Донбасса с просьбой о помощи. Он подчеркнул, что в планы Москвы не входит оккупация украинских территорий. После этого США, ЕС, Великобритания, а также ряд других государств заявили, что вводят санкции против российских физических и юридических лиц, которые в первую очередь направлены против банковского сектора и поставок высокотехнологичной продукции. Многие бренды также сообщили о приостановке работы в стране.
О назначении объявлено в понедельник, 22 июля. Донец будет курировать макроэкономический анализ России и стран СНГ в аналитическом управлении компании. Она будет работать в московском офисе под руководством главного экономиста «Ренессанс Капитала» Чарльза Робертсона. Она заменит Олега Кузьмина, который в апреле перешел на аналогичную должность в компанию, являющуюся клиентом «Ренессанс Капитала».
Если попробовать заменять какие-то компоненты и материалы самостоятельно, могут уйти годы, продолжает он. Кроме того, замененный импортный товар может подорожать из-за сложной логистики, сам производитель после повышения спроса и снижения конкуренции может изменить цену. Есть также риск, что отдельные компании дружественных стран из-за опасений вторичных санкций могут отказываться от сотрудничества, говорит Симачев. Российским компаниям сложно будет оперативно найти альтернативных поставщиков в связи с «высокой неопределенностью в мировой экономике» и текущими жесткими коронавирусными ограничениями в Китае, указывает в разговоре с Forbes другой автор доклада, замдиректора Центра исследований структурной политики ВШЭ Анна Федюнина. Среди не присоединившихся к санкциям стран три крупные экономики — Турция, Индия и Китай занимают лидирующие позиции в некоторых отраслях.
Если Евгений Жорнист УК «Альфа-Капитал» в базовом сценарии ожидает к концу года существенной девальвации рубля, то Дмитрий Александров считает, что «при благоприятных условиях» курс может снизиться до 78 рублей за доллар. Чем дольше будут сохраняться высокие значения ключевой ставки Банка России, тем выше риск дефолтов. И в 2024 г.
Ведь цена заемных ресурсов выросла. Не всем экономика позволит это сделать безболезненно, к тому же может существенно уменьшиться спрос на ВДО со стороны розничных инвесторов», — предполагает Александр Павлов из ИК «Юнисервис Капитал». Это значит, что рынок ждет не столько массовое рефинансирование, сколько погашение. И мы посмотрим, смогут они это сделать или нет. Я думаю, что нет. Корпоративные дефолты — это главный риск 2024 г. В макромасштабе это не будет проблемой», — поделился мнением Антон Табах. Тренд на IPO В качестве эффективного способа снизить долговую нагрузку и избежать дефолта в условиях высоких ставок эксперты видят в IPO.
И этот тренд становится всё более очевидным. Не получается привлечь заем — значит, нужно размещать акции. Ведь это куда дешевле», — говорит Михаил Автухов из Совкомбанка. По словам Софьи Донец ИК «Ренессанс Капитал» , несмотря на высокую турбулентность в экономике, акции российских компаний интересны инвесторам. Михаил Автухов, руководитель корпоративно-инвестиционного бизнеса Совкомбанка «В стране большое количество эмитентов с хорошими фундаментальными показателями. Поэтому мы очень позитивно смотрим на развитие этого рынка. Но акции хороши, если мы их воспринимаем как длинный инструмент», — подчеркнула эксперт. Дай бог, чтобы их было больше.
Начальник Управления инвестиционно-банковского обслуживания Россельхозбанка Юрий Новиков связывает интерес к IPO не столько со сложностями привлечения фондирования, сколько с активностью частных инвесторов. Им можно продать не очень большой объем в 3-5 млрд рублей, но с хорошими мультипликаторами. Как долго эмитенты смогут размещаться с большими мультипликаторами, так долго будет сохраняться и высокий интерес к IPO», — считает он. Впрочем, не все эксперты готовы видеть в российских акциях перспективный инструмент. Например, Евгений Надоршин задался риторическим вопросом: есть ли в стране хоть одна компания, акции которой торгуются на бирже, способная уверенно сказать, что в следующем году продаст товаров и услуг на величину не меньшую, чем в этом? У каждой есть обстоятельства, которые могут не позволить ей в следующем году выполнить план. Поэтому перспектив в российских акциях я не вижу», — заключил он. УК ПСБ Николай Рясков, управляющий директор по инвестициям По мнению трейдера Петра Тер-Аванесяна, акции сегодня — высокорискованный инструмент для инвестиций: «Если бы я был молодой и перспективный, я бы купил акции с кредитным плечом.
Получится кратно заработать — хорошо, не получится — ну и ладно. Но сейчас у меня нет такой задачи. Я человек пожилой.